Главная

Цели финансового управления организации. Интеграция целей компании с бюджетированием

Тест 1. Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа являются:

Тест 2. К внутр енним субъектам анализа относится:

1. акционеры

2. менеджеры

3. кредиторы

Тест 3. По данным финансового учета устанавливается

1. себестоимость и прибыль (убытки) организации от реализации

2. порядок распределения накладных расходов

3. калькуляция себестоимости отдельных видов продукции

4. сметы (бюджеты), в том числе гибкие

Тест 4. Приоритетной целью финансового анализа является оценка

1. финансовых нарушений и их виновников

2. причин систематических финансовых потерь

3. резервов повышения эффективности финансовой деятельности

Тест 5. Оценка ликвидности организации является целью

1. собственников

2. кредиторов

3. государства

Тест 6. По методам изучения объекта выделяют следующие виды экономического анализа

1. системный, сравнительный, маржинальный, факторный

2. технико-экономический, финансовый, аудиторский

3. управленческий и финансовый

Тест 7. Оценка эффективности деятельности организации представляет особый интерес для

1. собственников

2. кредиторов

3. менеджеров

Тест 8. В зависимости от характера объектов управления выделяют следующие виды экономического анализа

2. государство, отрасли экономики, стадии общественного воспроизводства

3. системный, функционально-стоимостной, факторный

Тест 9. Партнеры по бизнесу заинтересо ваны в финансовом анализе показателей другого хозяйствующего субъекта

1. эффективности

2. ликвидности

3. платежеспособности и устойчивой конкурентоспособности

4. менеджеров

Тест 10. По роли управления экономический анализ группируется на

1. перспективный, оперативный и текущий

2. управленческий и финансовый

3. полный, локальный и тематический

Тест 11. Структура финансового результата может может быть проанализирована с использованием

1. сравнительного анализа показателей финансовой отчетности

2. вертикального метода анализа финансовой отчетности

Тест 12. Коэффициент обеспеченности собственными средствами можно повысить путем уменьшения

1. капитала и резервов

2. фондов потребления

3. внеоборотных активов

Тест 1. Финансовая политика – это

1. совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия

2. планирование доходов и расходов предприятия

3. совокупность сфер финансовых отношений на предприятии

4. порядок работы финансовых подразделений предприятия

Тема 2. Финансовая стратегия – это

1. система принципов и методов, которых собирается придерживаться организация в целях формирования финансовых ресурсов

2. система конкретных мер и мероприятий, разработанных в организации для достижения финансовых целей

3. система долгосрочных финансовых целей корпорации и вероятных путей их достижения 4. совокупность управленческих решений в связи с приобретением, финансированием и управлением активами

Тема 3. Финансовая тактика – это

1. определение долговременного курса в области финансов предприятия, решение крупномасштабных задач

2. разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов предприятия

3. оперативные действия, направленные на достижение того или иного этапа финансовой стратегии в текущем периоде

Тема 4. Максимизация доходов акционеров является

1. краткосрочной задачей компании + 2. стратегической финансовой целью деятельности

3. является нефинансовой целью

4. не должна ставиться как финансовая цель

Тема 5. Финансовые задачи деятельности компании

+ 1. достижение финансовой устойчивости

2. диверсификация деятельности

+ 3. поддержание ликвидности и платежеспособности

+ 4. рост капитализации компании

5. достижение социальной гармонии в коллективе

Тема 6. Финансовые цели деятельности компании

1. совершенствование качества продукции и услуг

2. рост активов компании

+ 3. оптимизация денежных потоков

+ 4. ускорение оборачиваемости капитала

+ 5. увеличение доли предприятия на рынке

Тест 7. Критерии, определяющие тип финансовой политики

+ 1. темп роста деятельности (объема продаж)

+ 2. уровень финансового риска

+ 3. уровень доходности (рентабельности)

4. уровень инфляции

5. темп прироста активов

6. темп роста инвестиционной деятельности

Тест 8. Основные форматы документов, определяющих финансовую стратегию компании

2. текущие и оперативные финансовые планы

3. договоры с контрагентами

4. бюджеты

5. учетная политика

6. бизнес-планы

7. финансовые прогнозы

Тест 9. Основные направления реализации финансовой политики

1. анализ финансового состояния предприятия. Управление активами. Формирование оптимальной структуры капитала. Разработка учетной, налоговой, амортизационной, кредитной, дивидендной политики. Формирование политики управления капиталом, рисками и предотвращения банкротства и др.

2. определения общего периода формирования финансовой стратегии. Формулирование стратегических целей финансовой деятельности. Конкретизация показателей по периодам реализации финансовой стратегии. Оценка разработанной финансовой стратегии

Тест 10. Финансовая политика может разрабатываться на

1. Долгосрочный и среднесрочный периоды + 2. Долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный периоды 3. Среднесрочный и краткосрочный периоды

1. Ускорение оборачиваемости оборотного капитала предприятия обеспечивает

а) увеличение массы прибыли

б) увеличение потребностей в заемных ресурсах в) увеличение потребности в собственных средствах

2. Замедление оборачиваемости оборотных активов приводит к

а) уменьшению остатков активов баланса б) уменьшению валюты баланса

в) росту остатков активов в балансе

3. Наибольший период оборота имеют

а) товарно-материальные ценности

б) основные средства

5. Средний срок оборота дебиторской задолженности определяется как

а) отношение средней за период дебиторской задолженности к количеству календарных дней в периоде б) отношение количества дн ей в периоде к средней за период дебиторской задолженности

в) отношение количества календарных дней в году к коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности

6. Коэффициент оборачиваемости запасов сырья и материалов определяется как отношение

а) объема запасов сырья и материалов на период к объему продаж за период

б) себестоимости израсходованных материалов к средней величине запасов сырья и материалов

7. Между собственным оборотным капиталом и величиной оборотных автивов не может быть следующего соотношения

а) собственные оборотные средства больше величины оборотных активов

б) собственные оборотные средства меньше величины оборотных активов

в) собственные оборотные средства больше величины собственного капитала

8. При ускорении оборачиваемости оборотных средств на 4 оборота и средне-годовой их стоимости в отчетном периоде 2500 тыс руб выручка о треализации

а) увеличилась на 625 тыс руб

б) возросла на 10 000 тыс руб

9. Из приведенных ниже компонентов оборотных активов выберите наиболее ликвидный

а) производственные запасы б) дебиторская задолженность

в) краткосрочные финансовые вложения

г) расходы будущих периодов

10. С ростом величины чистого оборотного капитала риск потери ликвидности

а) снижается

б) возрастает в)сначала возрастает, затем начинает снижаться

г) сначала снижается, затем начинает возрастать

11. Эффективность использования оборотных средств характеризуется

а) оборачиваемостью оборотных средств

б) структурой оборотных средств в) структурой капитала

12. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств составляет 6 оборотов в год, оборотрные активы по балансу – 500 тыс. руб., рентабельность продукции – 15%. Чему равна прибыль от продажи продукции

а) 750 тыс руб

б) 450 тыс руб

в) 450 000 тыс руб

13. Ускорение оборачиваемости активов способствует

а) росту рентабельности активов

б) уменьшению рентабельности активов в) росту рентабельности продукции

14. Показатели оборачиваемости характеризуют

а) платежеспособность

б) деловую активность

в) рыночную устойчивость

15. Показатель рентабельности активов используется как характеристика

а) прибыльности вложения капитала в имущество предприятия

б) текущей ликвидности

в) структуры капитала

16. Планируемый объем продаже продукции в кредит в предстоящем году (360 дн) – 72000 руб. Исходя из условий и применяемых форм расчетов с дебиторами средний срок погашения дебиторской задолженности составляет 8 дней. Определить величину допустимой дебиторской задолженности

б) 4000 руб в) 4200 руб

17. Назовите подходы управления оборотными активами

а) консервативный

б) либеральный

в) умеренный г) агрессивный

д) амортизированный

18. Норма оборотных средств это

а) сумма денежных средств

б) объем запаса

в) минимальная плановая сумма денежных средств

19. Определение минимальной потребности в собственных оборотных средствах осуществляется

а) методом прямого счета

б) методом подбора в) статистическим методом

20. При управлении денежными активами различают

а) рисковой остаток

б) операционный остаток

в) лимитированный остаток

1. Показатель, характеризующий объем реализованной продукции, при котором сумма чистого дохода предприятия равно общей сумме издержек, - это

1. финансовый леверидж

2. производственный рычаг

3. порог рентабельности

4. сила воздействия операционного рычала

5. точка разрыва

6. запас финансовой прочности

2. Маржинальная прибыль – это

1. дополнительная прибыль, полученная от роста объема выручки от реализации при неизменных условно - постоянных затратах

2. прибыль, полученная от инвестиционной деятельности предприятия

3. дополнительная прибыль, полученная от роста объема выручки от продаж при неизменных смешанных затратах

3. Что из перечисленного относится к постоянным издержками производства

1. амортизация

2. аренда зданий и оборудования

3. оплата труда производственных рабочих

4. страховые взносы

5. административные расходы

6. Оплата труда руководителей

7. затраты на сырье и материалы

8. затраты на ремонт оборудования

4. Показатель, характеризующий зависимость изменения прибыли от изменения объема реализации –

ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА

5. Затраты на организацию производств аи управление в составе себестоимости продукции – это

1. косвенные затраты

2. постоянные затраты

3. прямые затраты

4. переменные затраты

6. Как называются расходы предприятия, не меняющиеся с изменением объема производства

1. постоянные затраты

2. переменные затраты

3. прямые затраты

4. косвенные затраты

5. основные затраты

7. Как называются расходы, дающие возможность изготовлять несколько видов продукции и не относимые прямо на один вид

1. постоянные затраты

2. переменные затраты

3. прямые затраты

4. косвенные затраты

5. смешанные затраты

6. основные затраты

8. Укажите показатель, используемый для определения возможности снижения выручки до точки безубыточности

1. операционный рычаг

2. финансовый рычаг

3. валовая маржа

4. запас финансовой прочности

5. запас безубыточности

6. дифференциал финансового рычага

9. Операционная прибыль

1. равна маржинальной прибыли

2. превышает маржинальную прибыль на величину постоянных затрат

3. меньше маржинальной прибыли на величину постоянных затрат

4. превышает маржинальную прибыль на величину переменных затрат

5. меньше маржинальной прибыли на величину переменных затрат

6. отличается от маржинальной прибыли на величину запаса финансовой прочности

10. Сила операционного рычага по европейской концепции определя ет

1. влияние изменения прибыли до уплаты процентов и налогов на величину чистой прибыли на акцию

2. влияние привлечения заемного капитала на величину чистой прибыли на акцию

3. влияние привлечения заемного капитала на рентабельность активов

4. влияние привлечения заемного капитала на рентабельность собственного капитала

1. Себестоимость определяется как

1. затраты на сырье, материалы, заплату работникам

2. затраты предприятия на производство и реализацию продукции

3. затраты на финансирования инвестиционных проектов

4. затраты на приобретение ценных бумаг

5. другое (указать)

2. По способу отнесения затрат на себестоимость отдельных видов продукции затраты предприятия подразделяются на

2. косвенные

3. приблизительные

3. Укажите возможные виды косвенных расходов предприятия

1. сырье и основные материалы

2. покупные полуфабрикаты

3. зарплата общезаводского персонала

4. силовая электроэнергия

4. заработная плата работников административно-управленческого аппарата

5. стоимость телефонной связи

6. заработная плата производственных рабочих

4. Маржинальный доход рассчитывается как

1.отношение выручки от реализации к прибыли от реализации

2. разница между выручкой и переменными затратами

3. сумма прибыли от реализации и постоянных затрат

4. произведение нормы маржинального дохода и постоянных затрат

5. Достижение объема реализации, при котором выручка покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции, называется

1. порог рентабельности

2. запас финансовой прочности

3. точка безубыточности

4. порог самоокупаемости

5. точка валовой маржи

6. Что из перечисленного относится к переменным издержкам производства

1. затраты на топливо и электроэнергию

2. затраты на сырье и материалы

3. затраты на транспортировку грузов

4. отчисления на социальные нужды

5. оплата труда управленческого персонала

7. Укажите допущения, операционного анализа

1. деление всех затрат на постоянные и переменные

2. постоянные затраты неизменны в краткосрочном периоде

3. переменные затраты в расчете на единицу – неизменны

4. ассортимент продукции неизменен

5. объем продаж равен объему производства

6. компания работает с прибылью

7. все издержки компании носят смешанный характер

8. Укажите методы распределения смешанных затрат

1. прямой

2. косвенный

3. наибольшей и наименьшей точки

4. наименьших квадратов

5. наибольших треугольников

6. графический

7. аналитический

8. экпертный

9. Укажите возможные способы определения прибыли

1. выручка – переменные затраты – постоянные затраты

2. запас финансовой прочности х коэффициент валовой маржи

3. валовая маржа – постоянные затраты

4. запас финансовой прочности х коэффициент финансовой прочности

5. валовая маржа – переменные затраты

10. Сила операционного рычага тем выше, чем выше

1. уровень постоянных затрат

2. уровень переменных затрат

3. цена реализации

4. уровень финансового рычага

11. Рыночная премия за риск представляет собой характеристику

1. разница между рыночной доходностью и безрисковой доходностью

2. рыночной доходности

3. безрисковой доходности

12. По праву собственности финансовые ресурсы классифицируют

1. собственные и приравненные к ним средства

2. средства государственного бюджета

3. капитал компании

4. внешние источники

5. привлеченные средства

13. Максимизация рыночной стоимости предприятия достигается при выполнении следующих условий

1. максимизации средневзвешенной цены капитала

2. минимизации средневзвешенной цены капитала

3. максимизации нераспределенной прибыли

4. максимизации выплаты дивидендов держателям акций

14. По источнику (сферы) поступления финансовые ресурсы классифицируют

1. внутренние

2. заемные

3. краткосрочные

4. внешние

15. Стоимость (цена) привлеченного капитала определяется

2. отношение расходов, связанных с привлечением финансовых ресурсов, к сумме привлеченных ресурсов

3. суммой уплаченных процентов за пользование кредитом

16. Модель оценки доходности финансовых активов (САРМ) устанавливает, что цена акционерного капитала, сформированного за счет обыкновенных акций, равна безриской доходности плюс ПРЕМИЯ ЗА РИСК

17. К собственным средствам компании относят

1. кредиты банка

2. прибыль

3. средства, мобилизованные путем выпуска акций

4. средства, мобилизованные путем выпуска облигаций

5. амортизационные отчисления

6. выручка от реализации

18. Совокупность затрат, осуществленных предприятием в связи с привлечением источников финансирования, выраженная в процентах к величине капитала, называют ЦЕНА КАПИТАЛА

19. Финансовые ресурсы компании

1. денежные средства хозяйствующего субъекта, имеющиеся в его распоряжении

2. денежные средства, авансированные в оборотный капитал

3. собственный капитал организации

4. заемный капитал организации

5. привлеченный капитал организации

20. К внереализационным доходам относятся

1. целевые поступления от вышестоящих организаций

2. доходы от сдачи имущества в аренду

3. сумма эмиссионного дохода

4. положительные курсовые разницы

5. штрафы, компенсации, а также возмещение убытков

6. амортизационные отчисления

13. К предмету управленческого учета относятся

1. производственные и трудовые ресурсы

2. эффективность использования собственного капитала и заемных средств

3. интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений

14. Предметом экономического анализа является

1. себестоимость продукции

2. социальные и природные условия по взаимосвязи с производством

3. познание причинно-следственных связей в хозяйственной деятельности организации

15. Основными свойствами финансового учета являются

1. отсутствие регламентации форм финансовой информации

2. точность информации

3. объект учета представляется в денежной и вещественно-натуральной форме

16. Экономический анализ – это

1. способ познания хозяйственного процесса хозяйствующего субъекта

2. метод определения направлений и содержания деятельности организации 3. способ обеспечения сбора, систематизации и обобщения данных, необходимых для управления

17. Информация о финансовом положении компании характеризует

1. ликвидность и платежеспособность

2. эффективность использования потенциальных ресурсов компании

3. потребность компании в денежных средствах

18. Методы управленческого анализа используются в аудите для

1. управления процессами финансирования хозяйственной деятельности

2. подтверждения достоверности бухгалтерской отчетности

3. контроля рублем за использованием финансовых ресурсов

19. Основным источником информации при проведении внешнего финансового анализа являются

1. данные бухгалтерского учета и финансовой отчетности

2. оперативные данные производственного учета, нормативы

3. данные специальных обследований

20. Экономический анализ является частью

1. финансовой системы организации

2. системы управления хозяйственной деятельностью организации

3. управленческого учета на предприятии

21. Имущество организации, его состав и состояние в денежной форме отражаются в

1. балансе

2. отчете о прибылях и убытках

3. отчете о движении денежных средств

22. Коэффициенты ликвидности показывают

1. способность покрывать свои текущие обязательства за счет своих текущих активов

2. наличие текущих долгов у предприятия

3. степень доходности основных операций

23. Оценка динамики финансовых показателей проводится с помощью

1. горизонтального анализа

2. вертикального анализа

3. финансовых коэффициентов

24. Коэффициент текущей ликвидности можно повысить путем увеличения

1. оборотных активов

2. внеоборотных активов

3. кредитов банка

20. Что понимается под предпринимательским риском

1. опасность валютных потерь в результате изменения валютного курса

2. вероятность содержания в бухгалтерской отчетности не выявленных сущес твенных ошибок

3. вероятность невозврата суд и неуплаты процентов по кредитам

4. вероятность принятия неверного решения в процессе хозяйственной деятельности

5. деятельность субъектов хозяйственной жизни, связанной с преодолением неопределенной ситуации не избежного выбора, в процессе которой имеется невозможность оценить вероятности достижения желаемого результата, неудачи и отклонения от цели, содержащиеся в выбираемых альтернативах

21. Что означает термин рыночное хозяйство

2. децентрализованное управление хозяйством

3. конкурентная среда

4. плановое распределение ресурсов

5. государственное регулирование цен

22. В чем проявляется роль государства в условиях социально-рыночного хозяйства

1. децентрализование ответственности

2. предотвращение образование картелей власти на рынках сбыта продукции

3. создание рыночно-хозяйственных стимулов для контроля за деятельностью субъектов экономики

5. составление плана экономического и социального развития

23. Укажите цели социально-рыночного хозяйства

1. обеспечение стабильного уровня цен

2. обеспечение высокого уровня занятости населения

3. обеспечение социальных гарантий

4. централизованное управление хозяйством

5. повышение жизненного уровня населения

24. Укажите функции рисков

Стратегические и финансовые цели и их взаимосвязь2011 г. Похожие работы на тему "Стратегические и финансовые цели и их взаимосвязь":
Другие работы:

Стабильное изъятие из оборота компании денежных средств (компания -«дойная корова»);

Продажа бизнеса в среднесрочной перспективе (пять - десять лет);

Постоянное лидерство на рынке («либо мы первые, либо нет смысла заниматься этим бизнесом»);

Бизнес со стабильным доходом без высоких рисков;

Активное участие собственника в управлении бизнесом, самореализация в качестве топ-менеджера.

Установление целей переводит стратегическое видение и миссию организации в конкретные задачи. Они являются обязательством управленческого аппарата фирмы добиться определенных результатов в установленное время. Стратегические цели представляют собой результаты, которых стремится достичь компания в перспективе.

Стратегические цели - намеченные руководством цели для усиления позиций организации и ее конкурентоспособности.

К стратегическим относятся следующие цели:

Обеспечение более высоких темпов роста, чем в среднем по отрасли;

Увеличение доли рынка;

Улучшение качества продукции и предоставляемых услуг по сравнению с конкурентами;

Достижение низкого уровня издержек по сравнению с основными конкурентами;

Улучшение репутации фирмы среди потребителей;

Расширение и улучшение номенклатуры продукции;

Улучшение обслуживания потребителей;

Повышение конкурентоспособности на международных рынках;

Достижение лидерства в области технологий и т.д.

Стратегические цели выражают стратегическое намерение фирмы занять определенное место в бизнесе (завоевание лидирующих позиций в отрасли на национальном или мировом уровне, или на определенной нише).

Установление целей - это процесс, происходящий «сверху вниз» (от вышестоящего до нижестоящего звена) и служащий менеджерам низших звеньев управления ориентиром в выполнении ими и сотрудниками их подразделений своих задач для достижения общих целей организации. Такой подход позволяет из общей стратегии выделить задачи, за выполнение которых будут нести ответственность подразделения более низких уровней управления.

Цели могут быть поставлены перед компанией в целом, перед ее структурными подразделениями, перед конкретными исполнителями. Цели в отличие от целевых установок отличаются ясностью, измеримостью, достижимостью, соотнесением со стратегией, а также иметь привязку ко времени.

Цели должны удовлетворять условиям:

Измеримость, т.е. возможность их количественного отображения;

Наличие временных границ, т.е. дифференциация целей на две категории: краткосрочные, направленные на немедленное достижение желаемых результатов, и долгосрочные (достижение результатов в течение 3-5 лет;

Конкретность, т.е. невозможность их двоякого толкования непосредственными исполнителями;

Реальность, т.е. возможность их практического достижения:

Совместимость, т.е. недопустимость противоречий между целями всех уровней организации. Необходимо избегать формулировок, которые не определяют ни количественных, ни временных границ (максимальная прибыль, снижение издержек, повышение эффективности, увеличение объема продаж и т.д.).

Постановка стратегических целей начинается с миссии. Ведь миссия - это краткий, четко сформулированный документ, объясняющий цель создания организации, ее задачи и основные ценности, в соответствии с которыми определяется направление деятельности компании. Имея краткое описание направлений самого высокого уровня - миссии, видения и стратегии - компания разрабатывает стратегические цели и задачи, понятные каждому сотруднику.

В соответствии с методологией Системы сбалансированных показателей (Balanced Scorecard) стратегические цели разбиваются на четыре блока:

Финансы;

Клиенты;

Бизнес-процессы;

Рост и обучение.

Таким образом, в заключение параграфа можно сделать вывод о том, что цели вырабатываются на основе миссии и служат в качестве критериев для последующего процесса принятия управленческих решений. Основные характеристики целей: должны быть конкретными и измеримыми; ориентированы во времени (сроки выполнения); должны быть достижимыми. К стратегическим относятся следующие цели: обеспечение более высоких темпов роста, чем в среднем по отрасли; увеличение доли рынка; улучшение качества продукции и предоставляемых услуг по сравнению с конкурентами; достижение низкого уровня издержек по сравнению с основными конкурентами; улучшение репутации фирмы среди потребителей; расширение и улучшение номенклатуры продукции; улучшение обслуживания потребителей; повышение конкурентоспособности на международных рынках; достижение лидерства в области технологий и т.д.

2. Финансовые цели

Финансовая стратегия представляет собой генеральный план действий по обеспечению предприятия денежными средствами и распоряжению ими.

Финансовая стратегия предприятия включает в себя следующие элементы:

Анализ и оценку финансово-экономического состояния компании;

Разработку учетной и налоговой политики;

Управление основным капиталом и амортизационную политику;

Управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;

Управление заемными средствами;

Управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью;

Дивидендную и инвестиционную политику;

Оценку достижений компании и ее рыночной стоимости.

Финансовые цели - намеченные руководством цели, которые организация должна достигнуть в финансовой сфере.

К финансовым относятся следующие цели:

Увеличение темпов роста оборота, прибыли;

Повышение дивидендов;

Повышение рентабельности;

Повышение дохода на инвестированный капитал;

Повышение кредитоспособности;

Повышение цены акций;

Стабильные доходы в условиях спада и т.д.

Поскольку цель любого бизнеса - прибыль, то любая стратегия должна быть нацелена на финансовый успех. Любые действия и стратегии, применяемые на предприятии, должны привести к изменениям в финансовой составляющей, иначе эти действия не имеют смысла.

Система целей финансовой стратегии может быть представлена в виде «ветки» дерева общих стратегических задач компании. Построение такой финансовой ветки может включать следующие шаги .

Шаг 1. Включение финансовой стратегии в общую стратегию компании в соответствии с ранжированием целей корпоративной стратегии. Например, для дерева стратегических целей компании может быть установлено три уровня.

Шаг 2. Установление интегральной финансовой цели, то есть цели первого уровня. Здесь может быть только одна финансовая цель. В большинстве случае такой целью выступает рыночная стоимость компании, которая может быть определена как в абсолютных (увеличение рыночной стоимости на N у.е.), так и в относительных показателях (рост рыночной стоимости на N%).

Шаг 3. Определение базовых целей финансовой стратегии (2-й уровень). Интегральная цель первого уровня детализируется на подцели, что потребует конкретизации поставленных задач и учета особенностей развития предприятия. Цель первого уровня может быть достигнута, если у компании достаточно собственных финансовых ресурсов, рентабельность собственного капитала высока, структура активов и пассивов обеспечивает приемлемый уровень финансовых рисков в процессе осуществления хозяйственной деятельности и т.п.

Каждая из намеченных на данном уровне целей должна быть сформулирована кратко и четко, отражена в конкретных показателях - целевых стратегических нормативах. Например, такими целевыми нормативами по отдельным аспектам финансовой деятельности предприятия может быть доля собственных оборотных средств компании в общем объеме собственного капитала; коэффициент рентабельности собственного капитала; соотношение оборотных и внеоборотных активов; минимальный уровень денежных активов, обеспечивающий платежеспособность предприятия; норма самофинансирования инвестиций.

Шаг 4. Определение действий по достижении финансовых целей (3-й уровень). На данном этапе предлагается перечень конкретных мероприятий, например, провести облигационный заем на сумму $N при выплате P% за каждый облигационный период.

Таким образом, в заключение параграфа можно сделать вывод о том, что финансовые цели - намеченные руководством цели, которые организация должна достигнуть в финансовой сфере. К финансовым относятся следующие цели: увеличение темпов роста оборота, прибыли; повышение дивидендов; повышение рентабельности; повышение дохода на инвестированный капитал; повышение кредитоспособности; повышение цены акций; стабильные доходы в условиях спада и т.д.

3. Взаимосвязь стратегических и финансовых целей

Финансовые цели могут отличаться друг от друга в зависимости от этапа бизнес-цикла и стратегии компании.

Из теории бизнес-стратегии известно несколько различных видов стратегического развития: от агрессивного роста доли данного бизнеса на рынке до консолидации, ухода с рынка и ликвидации. Можно выделить три основные стадии бизнес-цикла: рост, устойчивое состояние, сбор «урожая». Согласно концепции жизненного цикла, жизненный цикл любого предприятия включает несколько стадий (начальная стадия, период быстрого роста, период зрелости, спад), которые необходимо учитывать при планировании и оценке финансовых результатов деятельности компании .

На стадии роста компании, как правило, реализуют стратегию роста. Стадия роста является началом жизненного цикла предприятия.

На начальной стадии развития разработка продукции, построение организационной структуры компании или поиск инвесторов могут иметь более важное значение, чем сами финансовые показатели. Завоевать место на рынке при ограниченных финансовых ресурсах - основная задача для молодых компаний. Поэтому наиболее важными финансовыми показателями на начальной стадии развития предприятия являются рост доходов и операционные денежные потоки.

На стадии быстрого роста предприятие продолжает отслеживать рост доходов, но уже в сравнении с показателями рентабельности и управления активами (возврат на инвестиции, остаточная прибыль). По мере того, как наращивается капитал, оценка денежных потоков становится менее важной.

Продукты и услуги обладают существенным потенциалом роста. Для того чтобы капитализировать этот потенциал, необходимо привлечь значительные ресурсы с целью развития и продвижения новых продуктов и услуг; построить и расширить производственные мощности; инвестировать в системы, инфраструктуру и распределительную сеть; создать и развить клиентскую базу.

Денежный поток может быть в минусе, рентабельность инвестиций - низкой (средства либо идут на инвестирование в нематериальные активы, либо капитализируются для внутренних целей).

Инвестиции в будущее развитие могут превышать те доходы, которые бизнес получает от ограниченной пока базы существующих продуктов, услуг и клиентов.

Общая финансовая цель - в процентном росте дохода и объемов продаж в целевом сегменте рынка.

На этой стадии зрелости развития основное внимание предприятия направлено на увеличение доходов на привлеченные активы и собственный капитал. Поэтому необходим строгий контроль над основными активами, соответствующими денежными потоками и рентабельностью.

На стадии устойчивого состояния большая часть бизнес-единиц все еще нуждается в инвестировании и реинвестировании, но обязана демонстрировать превосходную рентабельность инвестиций. Компании не только сохраняют существующую долю рынка, но и увеличивают ее с каждым годом.

Инвестиционные проекты (в отличие от долгосрочных вложений первой стадии) направлены на ликвидацию узких мест, расширение мощностей, постоянное совершенствование бизнеса.

Финансовая цель на стадии устойчивого роста заключается в повышении прибыльности бизнеса (доход от основной деятельности и валовая прибыль): максимизация доходности инвестированного капитала.

Также могут ставиться задачи управления не только доходами, но и объемами капитала, инвестированного в бизнес. Основными финансовыми показателями являются: соотношение полученного дохода с объемами капитала, вложенного в бизнес (например, рентабельность инвестиций, доходность основного капитала и добавленной стоимости - критерии оценки деятельности).

На стадии сбора «Урожая» происходит получение результата от Полученного от инвестиций, которые были сделаны на 1 и 2 стадиях. На этой стадии не требуется значительных вложений (может быть только для эксплуатации оборудования и поддержания существующих мощностей). Любой инвестиционный проект может иметь определенный и короткий срок возврата инвестиций.

Цель - добиться максимального возврата денежного потока в корпорацию.

Главная финансовая задача заключается в максимизации денежного потока от основной деятельности (до момента амортизации) и снижение потребностей в оборотном капитале.

Во время периода спада наблюдается значительное снижение доходов. Операции остаются прибыльными, но чистая прибыль в процентном отношении к выручке снижается. Однако операционные денежные потоки имеют тенденцию ускоряться, поскольку сокращается оборотный капитал. Поэтому руководство предприятия должно очень взвешенно подходить к возможности инвестирования.

После 3 стадии фирма должна уходит с рынка или к первой стадии развития бизнеса. Это короткий период в жизни компании, поэтому о затратах на исследование, развитие или наращивание мощностей речь не идет.

Таким образом, в заключение параграфа можно сделать следующие выводы. Финансовые цели зависят от этапа бизнес-цикла и стратегии компании. На стадии роста необходимо добиваться увеличения объема продаж новых продуктов и услуг на новом рынке, новым клиентам при сохранении адекватного уровня затрат на производство продукта и его развитие, персонал, системы, распределение. На стадии устойчивого состояния необходимо максмизировать доходность инвестированного капитала. На стадии сбора «урожая» финансовая цель заключается в том, что денежный поток любого вложения должен иметь быструю отдачу. Цель - не в максимуме рентабельности инвестиций (поиск новых инвестиций), а в максимуме возврата денежных потоков от всех ранее инвестированных средств.

Заключение

Стратегические цели - намеченные руководством цели для усиления позиций организации и ее конкурентоспособности. К стратегическим относятся следующие цели: обеспечение более высоких темпов роста, чем в среднем по отрасли; увеличение доли рынка; улучшение качества продукции и предоставляемых услуг по сравнению с конкурентами; достижение низкого уровня издержек по сравнению с основными конкурентами; улучшение репутации фирмы среди потребителей; расширение и улучшение номенклатуры продукции; улучшение обслуживания потребителей; повышение конкурентоспособности на международных рынках; достижение лидерства в области технологий и т.д.

Финансовые цели - намеченные руководством цели, которые организация должна достигнуть в финансовой сфере. К финансовым относятся следующие цели: увеличение темпов роста оборота, прибыли; повышение дивидендов; повышение рентабельности; повышение дохода на инвестированный капитал; повышение кредитоспособности; повышение цены акций; стабильные доходы в условиях спада и т.д.

Финансовая стратегия тесно связана со стратегией развития компании. Формирование финансовой стратегии невозможно, если отсутствует общая стратегия развития компании, которая всегда задается «сверху» - собственниками, акционерами или советом директоров Поскольку цель любого бизнеса - прибыль, то любая стратегия должна быть нацелена на финансовый успех. Любые действия и стратегии, применяемые на предприятии, должны привести к изменениям в финансовой составляющей, иначе эти действия не имеют смысла. Финансовые цели зависят от этапа бизнес-цикла и стратегии компании. На стадии роста необходимо добиваться увеличения объема продаж новых продуктов и услуг на новом рынке, новым клиентам при сохранении адекватного уровня затрат на производство продукта и его развитие, персонал, системы, распределение. На стадии устойчивого состояния необходимо максмизировать доходность инвестированного капитала. На стадии сбора «урожая» финансовая цель заключается в том, что денежный поток любого вложения должен иметь быструю отдачу. Цель - не в максимуме рентабельности инвестиций (поиск новых инвестиций), а в максимуме возврата денежных потоков от всех ранее инвестированных средств.

Список литературы

Аакер Д. Стратегическое рыночное управление: Перевод с английского. - СПб.: «Питер», 2011. - 495 с.

Акмаева Р. И. Стратегический менеджмент. - М.: «Волтерс Клувер», 2010. - 420 с.

Ансофф И. Стратегический менеджмент. Классическое издание: Перевод с английского. - СПб.: «Питер», 2011. - 344 с.

Баринов В. А., Харченко В. Л. Стратегический менеджмент. - М.: «ИНФРА-М», 2010. - 238 с.

Белашев В. Как разработать финансовую стратегию // Журнал «Финансовый директор», № 4 за 2007 год.

Веснин В. Р., Кафидов В. В. Стратегическое управление. - СПб.: «Питер», 2009. - 256 с.

Волкогонова О. Д., Зуб А. Т. Стратегический менеджмент. - М.: «Форум», 2010. - 256 с.

Глумаков В. Н., Максимцов М. М., Малышев Н. И. Стратегический менеджмент. Практикум. - М.: «Вузовский учебник», 2010. - 192 с.

Долгов А. И., Прокопенко Е. А. Стратегический менеджмент. - М.: «Московский психолого-социальный институт», 2010. - 276 с.

Егоршин А. П. Стратегический менеджмент. - М.: «Логос», 2010. - 190 с.

Лапыгин Ю. Н. Стратегический менеджмент. - М.: «ИНФРА-М», 2009. - 235 с.

Маленков Ю. А. Стратегический менеджмент. - М.: «Проспект», 2011. - 224 с.

Молвинский А. Первые шаги финансового директора в новой компании // Журнал «Финансовый директор» #1 (январь) 2006.

Нетесова А. Роль финансовой службы в формировании стратегии компании // Финансовый директор, № 1 январь 2004; Анурьев С., Сметанин В. Особенности разработки корпоративной стратегии // Финансовый директор, № 1 январь 2005.

Неудачин В. В. Реализация стратегии компании. Финансовый анализ и моделирование. М., 2010. - 168 с.

Парахина В.Н., Максименко Л.С., Панасенко С.В. Стратегический менеджмент. - М.: «КноРус», 2011. - 496 с.

Попов С. А. Актуальный стратегический менеджмент. - М.: «Юрайт-Издат», 2010. - 447 с.

Свэйм Р. Стратегии управления бизнесом Питера Друкера. - СПб.: «Питер», 2011. - 416 с.

Сухарев О. С. Стратегия эффективного развития фирмы. - Киров.: «Издательская группа АСТ», 2008. - 287 с.

Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: Учебник: пер. с англ. — М.: ЮНИТИ, 1998.

Фомичев А. Н. Стратегический менеджмент. - М.: «Издательский дом Дашков и К», 2010. - 467 с.

Хангер Дж. Д., Уилен Т. Л. Основы стратегического менеджмента: Перевод с английского. - М.: «ЮНИТИ», 2008. - 307 с.

Шилков В. И. Стратегический менеджмент. - М.: «Форум», 2009. - 302 с.

Шифрин М. Б. Стратегический менеджмент. Краткий курс. - СПб.: «Питер», 2011. - 240 с.

Белашев В. Как разработать финансовую стратегию // Журнал «Финансовый директор», № 4 за 2007 год.

Список литературы и источников: 1. Аакер Д. Стратегическое рыночное управление: Перевод с английского. - СПб.: «Питер», 2011. - 495 с.
2. Акмаева Р. И. Стратегический менеджмент. - М.: «Волтерс Клувер», 2010. - 420 с.
3. Ансофф И. Стратегический менеджмент. Классическое издание: Перевод с английского. - СПб.: «Питер», 2011. - 344 с.
4. Баринов В. А., Харченко В. Л. Стратегический менеджмент. - М.: «ИНФРА-М», 2010. - 238 с.
5. Белашев В. Как разработать финансовую стратегию // Журнал «Финансовый директор», № 4 за 2007 год.
6. Веснин В. Р., Кафидов В. В. Стратегическое управление. - СПб.: «Питер», 2009. - 256 с.
7. Волкогонова О. Д., Зуб А. Т. Стратегический менеджмент. - М.: «Форум», 2010. - 256 с.
8. Глумаков В. Н., Максимцов М. М., Малышев Н. И. Стратегический менеджмент. Практикум. - М.: «Вузовский учебник», 2010. - 192 с.
9. Долгов А. И., Прокопенко Е. А. Стратегический менеджмент. - М.: «Московский психолого-социальный институт», 2010. - 276 с.
10. Егоршин А. П. Стратегический менеджмент. - М.: «Логос», 2010. - 190 с.
11. Лапыгин Ю. Н. Стратегический менеджмент. - М.: «ИНФРА-М», 2009. - 235 с.
12. Маленков Ю. А. Стратегический менеджмент. - М.: «Проспект», 2011. - 224 с.
13. Молвинский А. Первые шаги финансового директора в новой компании // Журнал «Финансовый директор» #1 (январь) 2006.
14. Нетесова А. Роль финансовой службы в формировании стратегии компании // Финансовый директор, № 1 январь 2004; Анурьев С., Сметанин В. Особенности разработки корпоративной стратегии // Финансовый директор, № 1 январь 2005.
15. Неудачин В. В. Реализация стратегии компании. Финансовый анализ и моделирование. М., 2010. - 168 с.
16. Парахина В.Н., Максименко Л.С., Панасенко С.В. Стратегический менеджмент. - М.: «КноРус», 2011. - 496 с.
17. Попов С. А. Актуальный стратегический менеджмент. - М.: «Юрайт-Издат», 2010. - 447 с.
18. Свэйм Р. Стратегии управления бизнесом Питера Друкера. - СПб.: «Питер», 2011. - 416 с.
19. Сухарев О. С. Стратегия эффективного развития фирмы. - Киров.: «Издательская группа АСТ», 2008. - 287 с.
20. Томпсон А.А., Стрикленд А.Дж. Стратегический менеджмент: Учебник: пер. с англ. - М.: ЮНИТИ, 1998.
21. Фомичев А. Н. Стратегический менеджмент. - М.: «Издательский дом Дашков и К», 2010. - 467 с.
22. Хангер Дж. Д., Уилен Т. Л. Основы стратегического менеджмента: Перевод с английского. - М.: «ЮНИТИ», 2008. - 307 с.
23. Шилков В. И. Стратегический менеджмент. - М.: «Форум», 2009. - 302 с.
24. Шифрин М. Б. Стратегический менеджмент. Краткий курс. - СПб.: «Питер», 2011. - 240 с.

Страница
3

1) Инвестиционная политика. Определяется, куда следует вкладывать финансовые ресурсы с наибольшей отдачей для того, чтобы обеспечить развитие, процветание компании, и достижение ее основной финансовой цели. Инвестиционная политика включает в себя не только управление финансовыми активами, но и управление основными средствами и оборотными активами, а также оценку инвестиционных проектов, т. е. расчет эффективности вложения средств в тот или иной проект. Инвестиционная политика разрабатывается на основе оценки производственных и финансовых возможностей и направлений деятельности фирмы.

2) Управление источниками средств. Предполагает поиск ответов на вопросы: откуда брать средства и какова оптимальная структура источников финансирования (соотношение собственных и заемных источников). Предполагает поиск и мобилизацию источников средств, для обеспечения деятельности компании, а также ведение финансовых расчетов со всеми контрагентами, имеющими интерес к данному объекту (государством, владельцами, инвесторами, кредиторами и др.).

3) Дивидендная политика. Определяет, как грамотно распорядиться полученными доходами, какую часть прибыли направить на расширение бизнеса, а какую распределить в качестве дивидендов между держателями акций компании.

Все три направления деятельности тесно связаны между собой, поскольку никакие решения по инвестированию, а также по структуре источников финансирования не могут быть приняты без учета особенностей дивидендной политики, и наоборот.

Финансовые цели

Финансовые цели предприятия могут быть представлены целой системой (или деревом) целей, каждая, из которых может выдвигаться на первый план в зависимости от конкретной ситуации.

Финансовыми целями компании могут выступать: выживание фирмы в конкурентной среде, достижение лидерства, избежание банкротства, достижение устойчивых темпов роста, минимизация расходов фирмы, обеспечение рентабельности, обеспечение ликвидности, сохранение устойчивого финансового состояния компании, максимизация прибыли компании.

Однако главной целью финансового менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде.Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как главная его цель.

. Задачи в финансовом менеджменте

В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на решение таких задач как:

1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемных финансовых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.

2. Обеспечение наиболее эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов на цели производственного и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.п.

3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации является минимизация среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающая снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.

4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых средств, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности.

5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.Если уровень прибыли предприятия задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли.

6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.

Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации суммы прибыли при минимизации уровня финансового риска; обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов и постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития и т.п.). Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.

Задача, функции и проблемы финансового менеджера

В последние годы роль финансового директора расширилась до управления предприятием в целом. Управляющие финансами занимаются общим управлением, тогда как прежде они занимались приращением денежных средств и движением наличности фирмы.

Можно привести следующие факторы повышения роли финансового менеджера, которые в свою очередь должны постоянно находиться в сфере внимания финансового менеджера:

Растущая конкуренция между фирмами;

Технологические усовершенствования, требующие значительных капитальных вложений.

При нормальной финансовой деятельности выручка от продаж — основной источник возмещения затрат на производство продукции и формирования фондов денежных средств. Своевременное и полное поступление выручки от продаж обеспечивает бесперебойность процесса деятельности предприятия, непрерывность кругооборота средств. Поступление выручки от продаж свидетельствует о завершении кругооборота средств. До ее поступления издержки производства и обращения финансируются за счет источников формирования оборотных активов.

ВАРИАНТЫ ТЕСТОВ ПО КУРСУ "ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ"

Результат кругооборота вложенных в деятельность средств — возмещение затрат и создание собственных источников финансирования в форме амортизации и прибыли.

16.1. Цели, задачи ивиды анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации

В современных экономических условиях существенно возрастает значение финансовой информации, достоверность, оперативность и объективность которой позволяют всем участникам хозяйственного оборота представить и понять финансовое состояние и финансовые результаты хозяйственной деятельности конкретной организации. На основе анализа финансовой информации предприниматели и другие заинтересованные лица могут оценивать экономические перспективы и финансовые риски, принимать оптимальные управленческие решения. Эффективность принятия управленческих решений определяется качеством аналитических исследований финансово-экономического состояния хозяйствующего субъекта.

Финансово-экономическое состояние является важнейшим критерием деловой активности и надежности организации, определяющим ее конкурентоспособность и эффективность реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности.

Под финансовым состоянием организации понимается ее способность финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью их использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности - это один из главных элементов менеджмента любой организации. Он служит средством для выявления резервов, обоснования бизнес-планов, а также контроля за их выполнением с ориентированием на конечную цель бизнеса - получение прибыли. Данные анализа необходимы различным внешним и внутренним пользователям для выработки рациональных управленческих решений.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации включает два раздела (рис. 16.1):

Финансовый анализ;

Производственный (управленческий).

Рис. 16.1. Схема анализа хозяйственной деятельности организации

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено выделением в системе бухгалтерского учета двух подсистем финансового учета и управленческого учета. Для организации такое деление несколько условно, так как один вид анализа является продолжением второго и оба дополняют друг друга информацией.

Управленческий (производственный) анализ основывается на данных управленческого учета и позволяет комплексно оценить эффективность хозяйственной деятельности. Особенностями этого анализа являются:

Ориентация результатов анализа на руководство;

Использование всех источников информации;

Комплексность, то есть изучение всех сторон деятельности организации;

Закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны;

Интеграция учета, анализа, планирования и принятия решений.

Финансовый анализ представляет собой часть анализа хозяйственной деятельности и основан на сборе и обработке информации для оценки финансового состояния организации на текущий момент и на перспективу.

Финансовый анализ исследует действия внешних и внутренних, рыночных и производственных факторов на количество и качество производимой продукции, финансовые показатели работы организации и указывает возможные перспективы развития дальнейшей производственной деятельности организации в выбранной области хозяйствования.

Его основным содержанием является комплексное системное изучение финансового состояния организации и влияющих на него факторов, а также прогнозирование уровня доходности капитала организации. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и его платежеспособности.

Основными задачами финансового анализа являются:

Общая оценка финансового положения и факторов его изменения;

Изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности и финансовой устойчивости;

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

Основными функциями финансового анализа являются:

Объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности объекта анализа;

Выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

Подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

Выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний.

Внешний анализ - это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Этот анализ проводится за пределами организации заинтересованными пользователями и базируется на публикуемых данных финансовой отчетности, т.е. на весьма ограниченной части информации о деятельности организации, которая является достоянием всего общества.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества организации, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденции изменения дивидендов и т.п. Особенностями внешнего финансового анализа являются:

Множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности организации;

Разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

Наличие типовых методик анализа, стандарта учета и отчетности;

Ориентация анализа на внешнюю отчетность организации;

Ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

Максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности организации.

Анализ абсолютных показателей доходности;

Анализ относительных показателей доходности;

Анализ финансового состояния, финансовой устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности организации;

Анализ эффективности использования заемного капитала;

Экономическая диагностика финансового состояния организации.

Внутренний анализ проводится с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности, наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования, обеспечения планомерного поступления денежных средств и размещения собственных и заемных средств таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство. Он проводится работниками организации (финансовыми менеджерами). Внутрихозяйственный анализ использует в качестве источника информации не только финансовую отчетность, но данные системы бухгалтерского учета, нормативную, плановую информацию, данные о технической подготовке производства.

Бухгалтерская финансовая отчетность является важным, но не единственным источником информации финансового анализа. Поэтому анализ финансовой отчетности является только частью финансового анализа деятельности организации, хотя и играет ключевую роль.

Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности - представляет собой систему исследования финансового состояния и финансовых результатов, формирующихся в процессе осуществления хозяйственной деятельности организации в условиях влияния объективных и субъективных факторов и получающих отражение в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Цель финансовой деятельности предприятия

Основные виды анализа финансовой отчетности представлены на рис. 16.2.

Цель анализа финансовой отчетности - получение ключевых характеристик финансового состояния и финансовых результатов организации для принятия оптимальных управленческих решений различными пользователями информации.

Рис. 16.2. Виды анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности

Задачи анализа финансовой отчетности:

Всестороннее исследование состава, динамики финансовых источников капитала и обязательств, оценка оптимальности его структуры;

Изучение состава, структуры и динамики имущества организации, оценка качества активов;

Объективная оценка финансового состояния;

Анализ ликвидности и платежеспособности;

Оценка эффективности управления денежными потоками;

Определение степени потенциальной угрозы банкротства;

Оценка уровня и динамики показателей деловой активности;

Анализ доходов, расходов и прибыли;

Анализ уровня и динамики рентабельности.

Как правило, в процессе проведения анализа различные его виды используются в комплексе. Разнообразие видов экономического анализа способствует формированию объективных результатов, всесторонне характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов, выработке оптимальных управленческих решений.

Вернуться назад на Финансовая деятельность

Финансовая деятельность предприятия — это организация финансовых отношений, возникающих в процессе работы у предприятия с другими юридическими и физическими лицами. Финансовые отношения — это часть денежных отношений, порождаемая движением денежных средств и сопровождающаяся формированием и использованием фондов денежных средств.

Финансовая деятельность предприятия имеет целью формирование первоначального капитала и последующее обеспечение обоснованных пропорций при формировании и использовании доходов и финансовых ресурсов, а также создание условий для выполнения обязательств перед государством, покупателями и поставщиками. Частью финансовой деятельности является экономическое воздействие на партнеров, гарантирующее выполнение ими договорных обязательств перед предприятием.

Принятие обоснованных финансовых решений возможно только при условии полноты и точности учета и отчетности по финансовым показателям.

Основной целью финансовой деятельности является обеспечение нормального кругооборота средств как условия бесперебойной деятельности, осуществления всех необходимых расходов и платежей и получения прибыли, а затем и денежных средств. Выявление причин нарушения нормального кругооборота позволяет принимать решения по методам их устранения.

Нормальная финансовая работа обеспечивает превышение денежных доходов над денежными расходами, осуществление необходимых инвестиций, возможность формирования резервов на компенсацию ущерба или убытка при возникновении рисковых ситуаций. Практически риски возникают при осуществлении предприятием всех видов деятельности.

Финансовый менеджмент — один из элементов экономического управления деятельностью предприятия. В процессе деятельности возникают финансовые и денежные потоки, связанные между собой: любое движение финансовых потоков приводит к увеличению или уменьшению денежного потока. Целенаправленное регулирование финансовых потоков обеспечивает наличие у предприятия необходимых сумм денежных средств.

Финансовый менеджмент предполагает принятие финансовых решений в рамках конкретной ситуации, выбор наилучшего варианта решения с учетом всех последствий выбора. Такой выбор производится во всех видах деятельности предприятия: основной, инвестиционной и финансовой.

В процессе выбора наилучшего варианта решения определяются:

а) реальность осуществления того или иного варианта;
б) сопутствующие ему затраты и доходы;
в) изменение основных показателей, оценивающих финансовое состояние предприятия на ближайший период и на более длительную перспективу;
г) другие последствия, связанные с принятием решения;
д) условия, необходимые для реализации принятого решения.

Таким образом, финансовый менеджмент — это процесс активного управления финансовым состоянием предприятия с использованием всех факторов, влияющих на финансовое состояние, в качестве инструмента финансового управления.

Финансовые цели деятельности компании

Вернуться назад на Финансовая деятельность

В процессе выбора наилучшего варианта решения определяются:

Финансовая деятельность организации: управление, анализ и контроль

В рыночной экономике финансовая самостоятельность предприятия получила новое направление развития.

В настоящее время финансы предприятия являются индикатором его конкурентоспособности, показателем его жизнеспособности в рыночной экономике.

Существует правило рынка: ценами командует спрос, т.е. при высоком спросе на товар, но небольшом предложении, цена начинает расти. И наоборот: при большом предложении и низком спросе на товар цена продукции падает (рисунок 4).

Рисунок 4 – Схема зависимости цены от спроса

Отступление от данного правила зачастую ведет к серьёзным финансовым убыткам, так как деньги в непроданных товарах – это не полученная предприятием выручка. А выручка от реализации продукции представляет собой основной источник доходов предприятия, создающий ему условия для финансовой конкурентоспособности.

На рынке выигрывает обладатель большого капитала, так как это позволяет влиять на цены и спрос.

Рыночная экономика значительно повышает роль финансов в системе хозяйствования. Подавляющее большинство рыночных регуляторов (налог, цена, дивиденд, курс и т.д.) относится к элементам финансового механизма, т.е. входит в состав финансов.

В условиях рынка самостоятельность предприятий в финансовых вопросах создает прочную основу для эффективного использования приёмов и методов финансового менеджмента. Причём он позволяет предприятию решать финансовые вопросы и в условиях банкротства.

Банкротство – это неспособность предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров, обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в связи с превышением обязательств должника над его имуществом.

О банкротстве объявляет должник при добровольной ликвидации предприятия или арбитражный суд.

Суд решает, возможно или нет выживание должника.

Тест: Тесты к экзамену по долгосрочной финансовой политике

Если да, то проводятся следующие реорганизационные процедуры:

· внешнее управление имуществом;

· санация.

На период проведения внешнего управления имуществом (18 месяцев) вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику. Арбитражный суд назначает внешнего управляющего.

Санация – это оздоровление банкрота, т.е. ему оказывают финансовую помощь желающие, выявленные арбитражным судом.

Однако названные процедуры могут привести как к успеху, так и к неудаче. Когда выживание предприятия невозможно, проводятся такие процедуры, как:

· конкурсное производство;

· мировое соглашение.

Конкурсное производство – это процедура, направленная на принудительную или добровольную ликвидацию банкрота, в результате которой между кредиторами распределяется имущества должника. При этом охраняются обе стороны от неправомерных действий в отношении друг друга.

Мировое соглашение – это достижение договоренности между должником и кредиторами относительно отсрочки или рассрочки причитающихся кредиторам платежей или скидок долгов.

123Следующая ⇒

Для успешного финансового управления компанией необходимо сформировать систему финансовых целей. К основным целям можно отнести:

Выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы,

Избежание банкротства и крупных финансовых неудач,

Лидерство в борьбе с конкурентами,

Максимизация «цены» компании,

Приемлемые темпы роста экономического потенциала компании,

Рост объемов производства и реализации,

Максимизация прибыли,

Минимизация расходов,

Обеспечение рентабельной деятельности и т.д.

Приоритетность той или иной цели по-разному объясняется в рамках существующих теорий организации бизнеса.

Наиболее распространенным является утверждение, что компания должна работать таким образом, чтобы обеспечить максимальный доход ее владельцам (Profit Maximization Theory). Обычно это ассоциируется с рентабельной работой, ростом прибыли и снижением расходов. Однозначен ли такой вывод? В рамках традиционной экономической модели предполагается, что любая компания существует для того, чтобы максимизировать прибыль (обычно подразумевается, что речь идет о прибыли с позиции не разового, но долгосрочного ее получения). Однако, прибыльность различных видов производств может существенно различаться, что не вызывает тем не менее стремления всех бизнесменов одновременно сменить свой бизнес на более прибыльный. В основе такого подхода лежит и весьма распространенная система ценообразования на производимую продукцию – себестоимость плюс некая устраивающая производителя надбавка.

Другие исследователи выдвигают предположение, что в основе деятельности фирм и их руководства лежит стремление к наращиванию объемов производства и сбыта. Обосновывается это тем, что многие менеджеры олицетворяют свое положение (заработная плата, статус, положение в обществе) с размерами своей фирмы в большей степени, нежели с ее прибыльностью.

В последние годы все большее распространение получает «Теория максимизации стоимости компании» (Wealth Maximization Theory). Разработчики этой теории исходили из предпосылки, что ни один из существующих критериев – прибыль, рентабельность, объем производства и т.д. – не может рассматриваться в качестве обобщающего критерия эффективности принимаемых решений финансового характера. Такой критерий должен:

Базироваться на прогнозировании доходов владельцев компании,

Быть обоснованным, ясным и точным,

Быть приемлемым для всех аспектов процесса принятия управленческих решений, включая поиск источников средств, собственно инвестирование, распределение доходов (дивидендов).

Считается, что этим условиям в большей степени отвечает критерий максимизации собственного капитала, то есть рыночной цены обыкновенных акций фирмы. С позиции инвесторов в основе этого подхода лежит предпосылка, что повышение достатка владельцев фирмы заключается не столько в росте текущих прибылей, сколько в повышении рыночной цены их собственности. Таким образом, любое финансовое решение, обеспечивающие в перспективе рост цены акций, должно приниматься владельцами или управленческим персоналом.

Реализация данного критерия на практике также не всегда очевидна. Во-первых, он основан на вероятностных оценках будущих доходов, расходов, денежных поступлений и риска, с ними связанного. Во-вторых, не все фирмы имеют однозначно понимаемую финансовыми аналитиками рыночную цену. В частности, если фирма не котирует свои акции на бирже, определение ее рыночной цены затруднено. В-третьих, данный критерий не действует, если перед фирмой поставлены другие цели, нежели получение максимальной прибыли для своих владельцев. Например, приоритет отдается благотворительности и другим социальным темам.

Что еще почитать

Карта караганды ссср. Караганда. Где находится Караганда, история и общее описание. Экономика и промышленность Караганды Но в свое время он был очень важным для Советского союза. Сюда стекались ученые умы, город строили профессиональные...

Гадание на игральных картах онлайн Игральные карты – одна из древнейших предсказательных систем, которыми и сегодня пользуются очень многие. Такая колода...

Главные христианские святыни: паломничество для новичков Израиль или Святая Земля — одна из мировых колыбелей цивилизации, которая предлагает своим гостям изобилие исторических...

Цели финансового управления организации. Интеграция целей компании с бюджетированием

2. Финансовые цели

3. Взаимосвязь стратегических и финансовых целей

Заключение

Список литературы

Финансовые цели

. Задачи в финансовом менеджменте

Задача, функции и проблемы финансового менеджера

ВАРИАНТЫ ТЕСТОВ ПО КУРСУ "ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ"

16.1. Цели, задачи ивиды анализа финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации

Цель финансовой деятельности предприятия

Финансовые цели деятельности компании

Финансовая деятельность организации: управление, анализ и контроль

Тест: Тесты к экзамену по долгосрочной финансовой политике

Что еще почитать

ПОСЛЕДНИЕ ЗАПИСИ

Категории