Međunarodni monetarni fond. Njegova uloga u globalnoj ekonomiji. Međunarodni monetarni fond Međunarodni monetarni fond transnacionalna korporacija

Dom Međunarodni monetarni fond, MMF (Međunarodni monetarni fond, MMF) — specijalizovana ustanova

Ujedinjenih nacija, odluka o osnivanju kojih je donesena o monetarnim i finansijskim pitanjima 1944. godine. Sporazum o stvaranju MMF-a potpisalo je 29 država 27. decembra 1945. godine, a Fond je počeo sa radom 1. marta 1947. godine. od 03.01.2016. 188 zemalja su članice MMF-a.:

1. Glavni ciljevi MMF-a su
2. unapređenje međunarodne saradnje u monetarnoj i finansijskoj sferi;
3. promoviranje ekspanzije i ravnomjernog rasta međunarodne trgovine, postizanje visokog nivoa zaposlenosti i realnih prihoda država članica;
4. osiguranje stabilnosti valuta, održavanje urednih deviznih odnosa i sprječavanje deprecijacije nacionalnih valuta u cilju sticanja konkurentskih prednosti;
5. pomoć u stvaranju multilateralnih sistema poravnanja između država članica, kao i u otklanjanju deviznih ograničenja;

obezbjeđivanje sredstava u stranoj valuti državama članicama Fonda radi otklanjanja neravnoteža u njihovom platnom bilansu.:

1. Glavne funkcije MMF-a su
2. unapređenje međunarodne saradnje u oblasti monetarne politike i osiguranje stabilnosti;
3. kreditiranje zemalja članica Fonda;
4. stabilizacija deviznih kurseva;
5. savjetovanje vlada, monetarnih vlasti i regulatora finansijskog tržišta; razvoj međunarodnih standarda finansijske statistike

i slično.

Najviše upravno tijelo MMF-a je Upravni odbor, u kojem svaku zemlju članicu predstavljaju guverner i njegov zamjenik. Po pravilu, to su ministri finansija ili centralni bankari. Savjet odlučuje o ključnim pitanjima rada Fonda: o izmjenama i dopunama Statuta o MMF-u, prijemu i isključenju zemalja članica, utvrđivanju i reviziji njihovih kvota u kapitalu Fonda, izboru izvršnih direktora. Sjednica Vijeća se obično održava jednom godišnje. Odluke Odbora guvernera donose se običnom većinom (najmanje polovinom) glasova, a o važnim pitanjima – „posebnom većinom“ (70 ili 85%).

Drugo upravljačko tijelo je Izvršni odbor, koji utvrđuje politike MMF-a i sastoji se od 24 izvršna direktora. Direktore imenuje osam zemalja s najvećim kvotama u Fondu - Sjedinjene Američke Države, Japan, Njemačka, Francuska, Velika Britanija, Kina, Rusija i Saudijska Arabija. Preostale zemlje su organizovane u 16 grupa, od kojih svaka bira po jednog izvršnog direktora. Zajedno sa Holandijom, Rumunijom i Izraelom, Ukrajina je dio holandske grupe zemalja.

MMF funkcioniše po principu „ponderisanog“ broja glasova: sposobnost zemalja članica da utiču na aktivnosti Fonda putem glasanja određena je njihovim udelom u kapitalu. Svaka država ima 250 „osnovnih“ glasova, bez obzira na veličinu njenog doprinosa u kapital, i dodatni jedan glas na svakih 100 hiljada SDR iznosa ovog doprinosa.

Značajna uloga u organizaciona struktura MMF igra Međunarodni monetarni i finansijski komitet, koji je savjetodavno tijelo Vijeća. Njegove funkcije uključuju donošenje strateških odluka koje se odnose na funkcionisanje svjetskog monetarnog sistema i aktivnosti MMF-a, izradu prijedloga izmjena i dopuna Statuta MMF-a i sl. Sličnu ulogu ima i Odbor za razvoj – Zajednički ministarski komitet odbora guvernera Svjetske banke i Fonda (Zajednički MMF – Odbor za razvoj Svjetske banke).

Odbor guvernera delegira dio svojih ovlasti Izvršnom odboru, koji je odgovoran za svakodnevni rad MMF-a i rješava širok spektar operativnih i administrativnih pitanja, uključujući davanje kredita zemljama članicama i nadzor nad njihovim politikama.

Izvršni odbor MMF-a bira generalnog direktora, koji vodi osoblje Fonda, na petogodišnji mandat. Po pravilu predstavlja jednu od evropske zemlje.

Ukoliko dođe do problema u ekonomiji neke zemlje, MMF može dati kredite, uz koje su, po pravilu, priložene određene preporuke za poboljšanje situacije. Takvi su krediti, na primjer, davani Meksiku, Ukrajini, Irskoj, Grčkoj i mnogim drugim zemljama.

Krediti se mogu davati u četiri glavne oblasti.

1. Na osnovu udjela rezervi (Reserve Tranche) zemlje članice MMF-a u okviru 25% kvote, zemlja može dobiti kredit gotovo nesmetano na prvi zahtjev.
2. Na osnovu kreditnog udjela, pristup neke zemlje kreditnim resursima MMF-a ne može premašiti 200% njene kvote.
3. Na osnovu stand-by aranžmana, koji se obezbjeđuju od 1952. godine i obezbjeđuju garanciju da, do određenog iznosa i pod određenim uslovima, država može slobodno dobiti zajam od MMF-a u zamjenu za nacionalnu valutu. U praksi se to radi otvaranjem zemlje. obezbjeđuju se na period od nekoliko mjeseci do nekoliko godina.
4. Na osnovu proširenog fonda, MMF od 1974. godine daje kredite na duge periode iu iznosima koji premašuju kvote zemalja. Osnova za zahtjev zemlje MMF-u za kreditom u okviru produženog kreditiranja je ozbiljna neravnoteža uzrokovana nepovoljnim strukturnim promjenama. Takvi krediti se obično daju na nekoliko godina u tranšama. Njihova glavna svrha je da pomognu zemljama u implementaciji stabilizacijskih programa ili strukturnih reformi. Fond zahtijeva od zemlje da ispuni određene uslove. Obaveze zemlje zajmoprimca, koje obezbjeđuju njeno sprovođenje relevantnih finansijskih i ekonomskih aktivnosti, evidentirane su u Memorandumu ekonomske i finansijske politike i upućene MMF-u. Napredak u ispunjavanju obaveza se periodično prati procjenom predviđenih ciljnih kriterijuma za implementaciju Memoranduma (Performance Criteria).

Saradnja Ukrajine sa MMF-om odvija se na osnovu redovnih misija MMF-a, kao i saradnja sa predstavništvom Fonda u Ukrajini. Od 1. februara 2016. ukupni dug Ukrajine MMF-u iznosio je 7,7 milijardi SDR.

(Vidi Posebna prava vučenja; Zvanična web stranica MMF-a:

Strauss-Kahn nastavlja da se bori za politički opstanak, a njegove pristalice tvrde da su optužbe o uznemiravanju zavjera. Istovremeno, borba za mjesto lidera već je počela unutar Međunarodnog monetarnog fonda (MMF). Zemlje sa ekonomijom u razvoju traže da im ovo prestižno mesto pripadne, ali ni Evropljani ne odustaju od svojih zahteva.

Međunarodni monetarni fond je organizacija vrijedna 325 milijardi dolara sa sjedištem u Washingtonu. Do nedavno, MMF je imao samo jedno glavno pitanje - spašavanje eura. Udio fonda u paketima pomoći za Grčku, Irsku i Portugal iznosi 78,5 milijardi eura. Mirno i efikasno, fond je delovao kao posrednik između evropskih dužnika i donatora.

Nakon hapšenja šefa MMF-a Dominiquea Strauss-Kahna u subotu uveče po njujorškom vremenu, sam fond je postao igračka za različite interese. Nekada moćni šef MMF-a nastavlja da se bori za svoj politički opstanak. Njegove pristalice šire glasine i dokaze da je pokušaj optužbe za silovanje zavjera u stilu tajne službe. DSK - kako ga ponekad skraćeno nazivaju - nije navodno pokušao da siluje sobaricu u njujorškom hotelu Sofitel, jer je u to vreme navodno ručao sa ćerkom.

Ono što je utvrđeno je da ništa nije utvrđeno. Cijeli svijet vjeruje da ne treba žuriti da ga osuđujemo. I savezna kancelarka Angela Merkel je jučer rekla da treba sačekati rezultate istrage.

Ona je tako rekla, ali je uradila drugačije. Nekoliko minuta kasnije, Merkel je, govoreći u ime Evrope, objavila svoje pretenzije na poziciju šefa MMF-a: iako je to u principu tačno, a „srednjoročno“, prema Merkelovoj, zemlje sa ekonomijom u razvoju mogu da polažu pretendovati na vodeće pozicije u međunarodnim organizacijama. “Međutim, vjerujem da u savremenim uslovima, kada imamo puno diskusija o evropskom prostoru, postoje dobri razlozi da Evropa ima na raspolaganju dobre kandidate”, naglasila je ona.

Budući da ignoriranje vlastitih interesa nema cijene, Merkel je ponudila nadu ekonomijama u usponu: „Postojeći uslovi u MMF-u moraju odražavati ravnotežu snaga u svijetu“, rekla je Merkel na samitu G20 u Seulu. Neposredno prije toga, 20 najvećih svjetskih ekonomija odlučilo je povećati udio glasova zemalja u razvoju. Još su određenije zvučale riječi šefa Evrogrupe Jean-Claudea Junckera. Strauss-Kahn je "posljednji Evropljanin" na čelu MMF-a "u doglednoj budućnosti", rekao je još 2007. godine.

Zemlje sa ekonomijom u razvoju radosno su odgovorile na ovo zapadno mišljenje. Krajnje je vrijeme da se odmaknemo od modela kojim dominiraju samo industrijske države, rekao je brazilski ministar finansija Guido Mantega.

Sada dolazi otrežnjenje. I nakon otrežnjenja počinje borba za vlast. Berlin je juče saopštio da sprovodi sondiranje "sa našim evropskim prijateljima" o pitanju kandidata za čelo MMF-a.

Borba zemalja sa ekonomijom u razvoju za veći uticaj u MMF-u počela je i pre hapšenja Stros-Kana. U aprilu ove godine, brazilski ministar finansija požalio se da Amerikanci redovno vode Svjetsku banku, dok Evropljani vode MMF. Takav sistem je, po njegovom mišljenju, već zastario. Ove pozicije treba dodijeliti na osnovu sposobnosti, a sam proces bi trebao biti transparentan, zahtijevao je Brazilac.

Drugim riječima, one zemlje koje pokreću globalni rast – odnosno Kina, Indija, a takođe i Brazil – trebale bi imati priliku da zauzmu liderske pozicije u budućnosti. Udio vodećih zemalja u razvoju u globalnom bruto domaćem proizvodu samo u posljednjih 20 godina (do 2010.) povećan je sa 10,4% na 24,2%, dok je udio sedam najvećih industrijskih zemalja, naprotiv, smanjen sa 64,9% na 50 ,7%.

Stoga su još na jesen zemlje sa ekonomijom u razvoju dobile dodatne glasove u MMF-u. Ministri finansija 20 najvećih industrijskih i ekonomija u razvoju (G20) odlučili su podijeliti gotovo 6% glasačkih prava koja su prethodno držale industrijske sile zemljama poput Kine, Indije, Brazila i Rusije. Kao rezultat reforme, ove četiri zemlje dobile su više prava i više odgovornosti u izvršnoj direkciji Internacionale valutni odbor. Ova reforma je stupila na snagu u martu.

Sada traže promjene na ličnom nivou. Zato je odmah nakon događaja sa Dominique Strauss-Kahnom u New Yorku sve češće počelo da se pominje ime turskog političara Kemala Derviša. Ovaj arhitekta je počeo prije deset godina u Turskoj ekonomske reforme i dugogodišnji visoki zvaničnik Svjetske banke, dolazi iz ekonomije u usponu i smatra se briljantnim ekonomistom. Budući da je iz Turske, vjerovatno bi mogao biti uključen u izgradnju mostova između Azije, Evrope i Sjedinjenih Država.

Njegov rad u Svjetskoj banci sa sjedištem u Washingtonu omogućio mu je odlične veze. A u Evropi više nema imidž osobe koja prvenstveno štiti interese Turske. Kemal Derviš se sada više doživljava kao međunarodni ekonomista koji slučajno ima turski pasoš.

Dervišovo ime je već spominjano na godišnjem sastanku Azijske razvojne banke, koji je održan prije skoro nedelju dana u vijetnamskom gradu Hanoju. Možda je vrijeme da Azijac bude na čelu MMF-a. Laureat Nobelova nagrada Joseph Stigliz također misli da je odličan kandidat, kako je rekao u intimnoj diskusiji u ponedjeljak.

Kinesko rukovodstvo zauzima prilično suzdržanu poziciju u vezi s nadolazećim odlaskom Strauss-Kahna, ali u stvari ovaj skandal prilično odgovara Pekingu - Evropljanin napušta svoje mjesto u nemilosti, a to stvara uslove za preispitivanje postojećih struktura. Neformalni dogovor među industrijskim nacijama da Evropljanin uvijek treba da bude na čelu Međunarodnog monetarnog fonda izaziva nezadovoljstvo ove rastuće ekonomske sile. Sa kineske tačke gledišta, ovakav aranžman je zastario i podsjeća na kolonijalna vremena.

Amerikanci i Evropljani mogu međusobno dijeliti liderske pozicije jer zajedno imaju dovoljno glasova da blokiraju druge prijedloge. I nakon reforme, Kina, kao druga najveća ekonomija u svijetu, ima 3,82% glasova i značajno zaostaje za Sjedinjenim Državama, koje imaju skoro 17%. Ove brojke također odražavaju udio uloženog kapitala. Kina bi, naravno, bila spremna da plati više za veći uticaj, ali prema sadašnjim pravilima to ne može učiniti.

Zato se Kinezi na sastancima poput G20 stalno zalažu za uvođenje sistema koji bi preciznije odražavao ekonomsku realnost koja postoji u svijetu. Oni sebe smatraju borcima za prava drugih zemalja sa ekonomijom u razvoju, a osim toga, Kinezi se potajno nadaju da će sebi osigurati vodeću međunarodnu ulogu.

Druge ekonomije u usponu, uključujući Indiju i Rusiju, bile su mnogo manje ambiciozne u pogledu reforme MMF-a. "Oni žele da riješe probleme koje trenutno imaju, ali ne namjeravaju da prepišu globalna pravila igre", rekao je Jean Pisani-Ferry, ekonomista sa Univerziteta Paris-Dauphine. Kina također pretpostavlja da još nije u poziciji da pritisne svoje zahtjeve - uostalom, njena sopstvena nacionalna valuta još nije slobodno konvertibilna.

I zbog toga se u krugovima francuske vlade raspravlja o ideji da se sačuvaju postojeće strukture i da se umjesto Stros-Kana pošalje u Washington ministarka finansija Christine Lagarde, koja ima dobru međunarodnu reputaciju. Na papiru ona
izgleda kao veoma pogodan kandidat: radeći kao advokat, upoznala je sve glavne ličnosti finansijski svet, a tokom finansijske krize stekla je reputaciju kao šarmantna, ali izuzetno čvrsta pregovaračica. Osim toga, mjesto šefa MMF-a moglo bi joj otvoriti dodatne izglede - prvenstveno uzimajući u obzir mogući poraz njenog šefa Nicolasa Sarkozyja na predsjedničkim izborima 2012. godine. Za sada, sudeći po zvaničnim izjavama, ona planira da konkuriše za mandata običnog poslanika.

Njen problem: „Afera DSK je potkopala poverenje u Francusku i njihove kandidate za visoke međunarodne pozicije“, navodi Pariz. DSK je međunarodna skraćenica za Dominique Strauss-Kahn. Osim toga, i sama Lagarde postala je učesnica u visokom slučaju, koji se, međutim, ne može porediti sa problemima Strauss-Kahna. Optužena je da je iskoristila svoj uticaj za postizanje koristi za poznatog francuskog preduzetnika u sporu između države i Bernarda Tapija oko prodaje udela u Adidasu. sudska odluka. Ovaj slučaj nije dobio veliki međunarodni publicitet, ali bi mogao postati prepreka ako se Lagarde kandiduje za mjesto šefa MMF-a.

Kada mi pričamo o tome o takvim odgovornim pozicijama kao što je šef MMF-a, onda će kandidat biti ispitan - i sada stvarno - dvostruko pažljivije.

Međunarodni monetarni fond, MMF Međunarodni monetarni fond, MMF) je specijalizovana agencija Ujedinjenih nacija sa sjedištem u Washingtonu, SAD.

Na Konferenciji Ujedinjenih naroda u Bretton Woodsu o monetarnim i finansijskim poslovima 22. jula 1944. godine razvijen je okvir za sporazum ( Povelja MMF-a). Najznačajniji doprinos razvoju koncepta MMF-a dali su John Maynard Keynes, koji je predvodio britansku delegaciju, i Harry Dexter White, visoki zvaničnik američkog Ministarstva finansija. Konačnu verziju sporazuma potpisalo je prvih 29 država 27. decembra 1945. godine - zvaničnog datuma stvaranja MMF-a. MMF je počeo sa radom 1. marta 1947. kao dio Breton Woods sistema. Iste godine Francuska je podigla svoj prvi kredit. Trenutno MMF ujedinjuje 188 zemalja, a njegove strukture zapošljavaju 2.500 ljudi iz 133 zemlje.

MMF daje kratkoročne i srednjoročne kredite kada postoji deficit platnog bilansa države. Davanje kredita obično je praćeno nizom uslova i preporuka.

Politike i preporuke MMF-a prema zemljama u razvoju više puta su kritikovane, čija je suština da implementacija preporuka i uslova u krajnjoj liniji nema za cilj povećanje nezavisnosti, stabilnosti i razvoja nacionalne ekonomije države, već samo njeno vezivanje. na međunarodne finansijske tokove. Među generalnim direktorima MMF-a bili su: Španac, Holanđanin, Nemac, 2 Šveđana, 6 Francuza.

U skladu sa članom 1. sporazuma, MMF sebi postavlja sljedeće ciljeve:

• Promovirati međunarodnu saradnju u monetarnom i finansijskom polju kroz stalnu instituciju koja obezbjeđuje mehanizam za konsultacije i zajednički rad na međunarodnim monetarnim i finansijskim pitanjima.
• Promovirati ekspanziju i uravnotežen rast međunarodne trgovine i na taj način doprinijeti postizanju i održavanju visokog nivoa zaposlenosti i realnih prihoda, kao i razvoju proizvodnih resursa svih država članica, smatrajući ove akcije primarnim ciljevima ekonomskih politika.
• Održavanje stabilnosti valute i urednog režima deviznog kursa među državama članicama, te izbjegavanje devalvacije valuta u cilju sticanja konkurentske prednosti.
• Pomoć u uspostavljanju multilateralnog sistema poravnanja tekućih računa među zemljama članicama, kao i u uklanjanju deviznih ograničenja koja ometaju rast svjetske trgovine.
• Privremenim stavljanjem općih sredstava fonda na raspolaganje zemljama članicama, podložnim adekvatnim mjerama zaštite, kako bi im se osiguralo stanje povjerenja, čime bi se osiguralo da se neravnoteže u njihovom platnom bilansu mogu ispraviti bez pribjegavanja mjerama koje bi mogle biti štetne za dobrobit na nacionalnom ili međunarodnom nivou.
• U skladu sa navedenim, smanjiti trajanje neravnoteža u spoljnim platnim bilansima država članica, kao i smanjiti obim ovih neravnoteža.

Struktura organa upravljanja

Najviše upravno tijelo MMF-a je Odbor guvernera(engleski) Odbor guvernera), u kojem svaku državu članicu predstavljaju guverner i njegov zamjenik. To su obično ministri finansija ili centralni bankari. Savjet je odgovoran za rješavanje ključnih pitanja rada Fonda: izmjena Statuta, prijem i isključenje zemalja članica, utvrđivanje i revizija njihovog udjela u kapitalu i izbor izvršnih direktora. Guverneri se obično sastaju na sjednici jednom godišnje, ali mogu održavati sastanke i glasati poštom u bilo koje vrijeme. Ovlašteni kapital iznosi oko 217 milijardi SDR. SDR (Specijalna prava vučenja, SDR, SDR) ili Specijalna prava vučenja (SDR), je vještačka rezerva i sredstvo plaćanja koje izdaje MMF. Od januara 2008. 1 SDR je bio jednak približno 1,5 američkih dolara. Formira se doprinosima država članica, od kojih svaka obično plaća približno 25% svoje kvote u SDR-ovima ili u valutama drugih članica, a preostalih 75% u svojoj nacionalnoj valuti. Na osnovu veličine kvota, glasovi se raspoređuju među zemljama članicama u upravljačkim tijelima MMF-a.

• Izvršni odbor, koji utvrđuje politiku i odgovoran je za većinu odluka, sastoji se od 24 izvršna direktora. Direktore imenuje osam zemalja s najvećim kvotama u Fondu - Sjedinjene Američke Države, Japan, Njemačka, Francuska, Ujedinjeno Kraljevstvo, Kina, Rusija i Saudijska Arabija. Preostalih 176 zemalja organizirano je u 16 grupa, od kojih svaka bira izvršnog direktora. Primjer takve grupe zemalja je ujedinjenje zemalja bivših srednjoazijskih republika SSSR-a pod vodstvom Švicarske, koja se zvala Helvetistan. Grupe često formiraju zemlje sa sličnim interesima i obično iz istog regiona, kao što su zemlje francuskog govornog područja u Africi.

Najviše veliki broj glasove u MMF-u (od 16. juna 2006.]) imaju: SAD - 17,08% (16,407% - 2011); Njemačka - 5,99%; Japan - 6,13% (6,46% - 2011); Velika Britanija - 4,95%; Francuska - 4,95%; Saudijska Arabija - 3,22%; Kina - 2,94% (6,394% - 2011); Rusija - 2,74%. Učešće 15 zemalja članica EU je 30,3%, 29 zemalja članica Organizacije ekonomska saradnja i Razvoj imaju ukupno 60,35% glasova u MMF-u. Preostale zemlje, koje čine preko 84% članstva Fonda, čine samo 39,65

MMF funkcioniše po principu „ponderisanog“ broja glasova: sposobnost zemalja članica da utiču na aktivnosti Fonda putem glasanja određena je njihovim udelom u kapitalu. Svaka država ima 250 „osnovnih“ glasova, bez obzira na veličinu njenog doprinosa u kapital, i dodatni jedan glas na svakih 100 hiljada SDR iznosa ovog doprinosa. Ako je država kupila (prodala) SDR primljena tokom početnog izdavanja SDR-a, broj njenih glasova se povećava (smanjuje) za 1 na svakih 400 hiljada kupljenih (prodatih) SDR-a. Ova korekcija se vrši najviše do? od broja glasova dobijenih za doprinos zemlje kapitalu Fonda. Ovaj aranžman osigurava odlučujuću većinu glasova vodećim državama.

Odluke u Odboru guvernera obično se donose prostom većinom (najmanje polovinom) glasova, a o važnim pitanjima operativne ili strateške prirode - „posebnom većinom“ (70 ili 85% glasova zemalja članica, odnosno). Uprkos blagom smanjenju udjela glasačke moći SAD i EU, oni i dalje mogu staviti veto na ključne odluke Fonda, za čije je usvajanje potrebna maksimalna većina (85%). To znači da SAD, zajedno sa vodećim zapadnim zemljama, imaju mogućnost da vrše kontrolu nad procesom donošenja odluka u MMF-u i usmjeravaju svoje aktivnosti na osnovu svojih interesa. Koordiniranim djelovanjem, zemlje u razvoju su također u mogućnosti da spriječe odluke koje im ne odgovaraju. Međutim, teško je postići konzistentnost u velikom broju različitih zemalja. Na sastanku Fonda u aprilu 2004. izražena je namjera da se "pojača sposobnost zemalja u razvoju i zemalja sa ekonomijama u tranziciji da efikasnije učestvuju u mašinama za donošenje odluka MMF-a".

Međunarodni monetarni i finansijski komitet (IMFC) igra značajnu ulogu u organizacionoj strukturi MMF-a. Od 1974. do septembra 1999. godine, njegov prethodnik je bio Privremeni komitet za međunarodni monetarni sistem. Sastoji se od 24 guvernera MMF-a, uključujući iz Rusije, i sastaje se dva puta godišnje. Ovaj komitet je savjetodavno tijelo Odbora guvernera i nema ovlaštenja da donosi političke odluke. Ipak, obavlja važne funkcije: usmjerava aktivnosti Izvršnog vijeća; razvija strateške odluke vezane za funkcionisanje globalnog monetarnog sistema i aktivnosti MMF-a; podnosi Upravnom odboru prijedloge izmjena i dopuna Statuta MMF-a. Sličnu ulogu ima i Odbor za razvoj – Zajednički ministarski komitet odbora guvernera Svjetske banke i Fonda (Zajednički MMF – Odbor za razvoj Svjetske banke).

Odbor guvernera delegira mnoga svoja ovlaštenja Izvršnom odboru, direkciji koja je odgovorna za vođenje poslova MMF-a, što uključuje širok spektar političkih, operativnih i administrativnih pitanja, kao što je davanje kredita zemljama članicama i nadzor nad njihovim politike deviznog kursa.

Izvršni odbor MMF-a bira generalnog direktora na petogodišnji mandat, koji vodi osoblje Fonda (od marta 2009. oko 2.478 ljudi iz 143 zemlje). Po pravilu predstavlja jednu od evropskih zemalja. Generalni direktor (od 5. jula 2011.) je Christine Lagarde (Francuska), njen prvi zamjenik je John Lipsky (SAD).

Osnovni mehanizmi kreditiranja

1. Rezervni dio. Prva porcija stranoj valuti, koji država članica može kupiti od MMF-a u okviru 25% kvote, prije Jamajčkog sporazuma nazivan je „zlatnim“, a od 1978. godine – rezervnim udjelom (Reserve Tranche). Učešće rezerve se definiše kao višak kvote zemlje članice nad iznosom na računu Nacionalnog valutnog fonda te zemlje. Ako MMF koristi dio nacionalne valute zemlje članice za kreditiranje drugim zemljama, udio rezervi te zemlje se povećava u skladu s tim. Neotplaćeni iznos zajmova koje je država članica dala Fondu prema ugovorima o zajmu NHS-a i NHS-a predstavlja njenu kreditnu poziciju. Udio rezervi i pozicija zajma zajedno čine „rezervnu poziciju“ zemlje članice MMF-a.
2. Kreditne dionice. Sredstva u stranoj valuti koja država članica može steći preko udjela rezerve (ako se u potpunosti iskoristi, MMF-ova sredstva u valuti zemlje dostižu 100% kvote) podijeljena su u četiri kreditne dionice, ili tranše (kreditne tranše) , od kojih svaki čini 25% kvote. Pristup zemalja članica kreditnim resursima MMF-a u okviru kreditnih udjela je ograničen: iznos valute neke zemlje u imovini MMF-a ne može premašiti 200% njene kvote (uključujući 75% kvote doprinose upisom). Dakle, maksimalni iznos kredita koji zemlja može dobiti od Fonda kao rezultat korištenja rezervi i kreditnih udjela iznosi 125% njene kvote. Međutim, povelja daje MMF-u pravo da suspenduje ovo ograničenje. Po tom osnovu, sredstva Fonda se u velikom broju slučajeva koriste u iznosima koji prelaze limit utvrđen statutom. Stoga je koncept „gornjih kreditnih tranši“ počeo da znači ne samo 75% kvote, kao u ranom periodu MMF-a, već iznose koji premašuju prvi kreditni udio.
3. Stand-by kreditni aranžmani Stand-by aranžmani) (od 1952.) daju državi članici garanciju da, do određenog iznosa i za vrijeme trajanja sporazuma, uz poštovanje određenih uslova, zemlja može slobodno primati stranu valutu od MMF-a u zamjenu za nacionalnu valutu. Ovakva praksa davanja kredita je otvaranje kreditne linije. Dok se korištenje prvog kreditnog udjela može izvršiti u obliku direktne kupovine deviza nakon što Fond odobri njegov zahtjev, dodjela sredstava na račun gornjih kreditnih udjela obično se vrši kroz aranžmane sa zemljama članicama. za rezervne kredite. Od 50-ih do sredine 70-ih godina, ugovori o stend-baj kreditu imali su rok do godinu dana, od 1977. godine do 18 mjeseci, pa čak i do 3 godine zbog rastućih deficita platnog bilansa.
4. Prošireni mehanizam pozajmljivanja(engleski) Extended Fund Facility) (od 1974. godine) dopunio rezervne i kreditne udjele. Predviđeno je da se daju krediti na duže periode iu većim iznosima u odnosu na kvote nego u okviru konvencionalnih kreditnih udela. Osnova za zahtjev zemlje MMF-u za kreditom u okviru proširenog kreditiranja je ozbiljna neravnoteža u platnom bilansu uzrokovana nepovoljnim strukturnim promjenama u proizvodnji, trgovini ili cijenama. Produženi krediti se obično daju na tri godine, po potrebi - do četiri godine, u određenim porcijama (tranšama) u određenim intervalima - jednom u šest mjeseci, kvartalno ili (u nekim slučajevima) mjesečno. Glavna svrha stand-by kredita i produženih zajmova je pomoć zemljama članicama MMF-a u implementaciji programa makroekonomske stabilizacije ili strukturnih reformi. Fond zahtijeva od zemlje zajmoprimca da ispuni određene uslove, a stepen njihove ozbiljnosti se povećava kako prelaze iz jednog udjela kredita u drugi. Prije dobijanja kredita moraju biti ispunjeni određeni uslovi. Obaveze zemlje zajmoprimca, koje obezbjeđuju sprovođenje relevantnih finansijskih i ekonomskih aktivnosti, evidentirane su u “Pismu namjere” ili Memorandumu o ekonomskim i finansijskim politikama upućenom MMF-u. Napredak u ispunjavanju obaveza od strane zemlje primaoca kredita prati se periodičnom procjenom posebnih kriterija uspješnosti predviđenih sporazumom. Ovi kriterijumi mogu biti ili kvantitativni, koji se odnose na određene makroekonomske indikatore, ili strukturni, koji odražavaju institucionalne promene. Ako MMF smatra da neka zemlja koristi zajam u suprotnosti sa ciljevima Fonda i da ne ispunjava svoje obaveze, može ograničiti svoje kreditiranje i odbiti da obezbijedi sljedeću tranšu. Dakle, ovaj mehanizam omogućava MMF-u da izvrši ekonomski pritisak na zemlje zajmoprimce.

Za razliku od Svjetske banke, aktivnosti MMF-a fokusirane su na relativno kratkoročne makroekonomske krize. Svjetska banka daje kredite samo siromašnim zemljama, MMF može dati zajmove bilo kojoj svojoj zemlji članici kojoj nedostaje devize za pokrivanje kratkoročnih finansijskih obaveza.

MMF daje zajmove uz niz zahtjeva - slobodu kretanja kapitala, privatizaciju (uključujući prirodne monopole - željeznički transport i komunalne usluge), minimiziranje ili čak eliminaciju državne potrošnje na socijalne programe - obrazovanje, zdravstvo, jeftinije stanovanje, javni prijevoz itd. . odbijanje zaštite okruženje; smanjenje plata, ograničenja prava radnika; povećanje poreskog pritiska na siromašne itd.

Međunarodni monetarni fond (MMF) je posebna agencija Ujedinjenih naroda koju su osnovale 184 države. MMF je stvoren 27. decembra 1945. nakon potpisivanja sporazuma od strane 28 zemalja razvijenog na Monetarno-finansijskoj konferenciji UN u Breton Vudsu 22. jula 1944. godine. 1947. godine fondacija je počela sa radom. Sjedište MMF-a nalazi se u Washingtonu, SAD.

MMF je međunarodne organizacije, koji ujedinjuje 184 države. Fond je stvoren radi obezbjeđivanja međunarodne saradnje u monetarnoj oblasti i održavanja stabilnosti deviznih kurseva; podržavanje ekonomskog razvoja i nivoa zaposlenosti u zemljama širom svijeta; i obezbjeđivanje dodatnih sredstava privredi određene države u kratkom roku. Od osnivanja MMF-a, njegovi ciljevi se nisu promijenili, ali su njegove funkcije – koje uključuju praćenje stanja ekonomije, finansijsku i tehničku pomoć zemljama – značajno evoluirale kako bi ispunile promjenjive ciljeve svojih zemalja članica kao aktera u globalnoj ekonomiji. .

Rast članstva u MMF-u, 1945 - 2003
(broj zemalja)

Ciljevi Međunarodnog monetarnog fonda su:

• Osigurati međunarodnu saradnju u monetarnoj oblasti kroz mrežu stalnih institucija koje savjetuju i učestvuju u rješavanju mnogih finansijskih problema.
• Promovirati razvoj i ravnomjeran rast međunarodne trgovine, te doprinijeti unapređenju i održavanju visokog nivoa zaposlenosti i realnih prihoda i razvoju proizvodnih snaga u svim zemljama članicama Fonda, kao primarnih objekata ekonomske politike.
• Osigurati stabilnost kursa, održavati korektne sporazume o razmjeni između učesnika i izbjegavati različite diskriminacije u ovoj oblasti.
• Pomozite da se izgradi multilateralni sistem plaćanja za tekuće transakcije između zemalja članica i da se uklone ograničenja na razmjeni valuta koja ometaju rast međunarodne trgovine.
• Pružiti podršku državama članicama fonda obezbjeđivanjem sredstava iz fonda za rješavanje privremenih problema u privredi.
• U skladu sa navedenim, skratiti trajanje i smanjiti stepen neravnoteže u međunarodnim bilansima računa svojih članica.

Uloga Međunarodnog monetarnog fonda

MMF pomaže zemljama da razviju svoje ekonomije i implementiraju pojedinačne ekonomske projekte kroz tri glavne funkcije – pozajmljivanje, tehničku pomoć i nadzor.

Davanje kredita. MMF obezbeđuje finansijsku pomoć zemlje sa niskim dohotkom koje imaju probleme sa platnim bilansom u okviru programa Poverty Reduction and Growth Facility (PRGF) i, za privremene potrebe koje su rezultat vanjskih šokova, programa Exogenous Shocks Facility (ESF). Kamatna stopa na PRGF i ESF je povlaštena (samo 0,5 posto), a krediti se otplaćuju u periodu od 10 godina.

Ostale funkcije MMF-a:

• unapređenje međunarodne saradnje u oblasti monetarne politike
• proširenje svjetske trgovine
• stabilizacija monetarnih kurseva
• konsultacije sa zemljama dužnicima
• razvoj međunarodnih standarda finansijske statistike
• prikupljanje i objavljivanje međunarodne finansijske statistike

Osnovni mehanizmi kreditiranja

1. Rezervni dio. Prvi dio deviza koji država članica može kupiti od MMF-a u okviru 25% kvote nazivao se “zlatnim” prije Jamajčkog sporazuma, a od 1978. godine – rezervnim udjelom (Reserve Tranche). Učešće rezerve se definiše kao višak kvote zemlje članice nad iznosom na računu Nacionalnog valutnog fonda te zemlje. Ako MMF koristi dio nacionalne valute zemlje članice za kreditiranje drugim zemljama, udio rezervi te zemlje se povećava u skladu s tim. Neotplaćeni iznos zajmova koje je država članica dala Fondu prema ugovorima o zajmu NHS-a i NHS-a predstavlja njenu kreditnu poziciju. Udio rezervi i pozicija zajma zajedno čine „rezervnu poziciju“ zemlje članice MMF-a.

2. Kreditne akcije. Sredstva u stranoj valuti koja država članica može steći preko udjela rezerve (ako se u potpunosti iskoristi, MMF-ova sredstva u valuti zemlje dostižu 100% kvote) podijeljena su u četiri kreditne dionice, ili tranše (kreditne tranše) , od kojih svaki čini 25% kvote. Pristup zemalja članica kreditnim resursima MMF-a u okviru kreditnih udjela je ograničen: iznos valute neke zemlje u imovini MMF-a ne može premašiti 200% njene kvote (uključujući 75% kvote doprinose upisom). Dakle, maksimalni iznos kredita koji zemlja može dobiti od Fonda kao rezultat korištenja rezervi i kreditnih udjela iznosi 125% njene kvote. Međutim, povelja daje MMF-u pravo da suspenduje ovo ograničenje. Po tom osnovu, sredstva Fonda se u velikom broju slučajeva koriste u iznosima koji prelaze limit utvrđen statutom. Stoga je koncept „gornjih kreditnih tranši“ počeo da znači ne samo 75% kvote, kao u ranom periodu MMF-a, već iznose koji premašuju prvi kreditni udio.

3. Stand-by aranžmani (od 1952. godine) daju državi članici garanciju da, u određenom iznosu i tokom trajanja sporazuma, pod određenim uslovima, zemlja može slobodno primati devize od MMF-a u zamjenu za nacionalna valuta. Ovakva praksa davanja kredita je otvaranje kreditne linije. Dok se korištenje prvog kreditnog udjela može izvršiti u obliku direktne kupovine deviza nakon što Fond odobri njegov zahtjev, dodjela sredstava na račun gornjih kreditnih udjela obično se vrši kroz aranžmane sa zemljama članicama. za rezervne kredite. Od 50-ih do sredine 70-ih godina, ugovori o stend-baj kreditu imali su rok do godinu dana, od 1977. godine do 18 mjeseci, pa čak i do 3 godine zbog rastućih deficita platnog bilansa.

4. Program proširenog fonda (od 1974.) dopunio je rezervne i kreditne udjele. Predviđeno je da se daju krediti na duže periode iu većim iznosima u odnosu na kvote nego u okviru konvencionalnih kreditnih udela. Osnova za zahtjev zemlje MMF-u za kreditom u okviru proširenog kreditiranja je ozbiljna neravnoteža u platnom bilansu uzrokovana nepovoljnim strukturnim promjenama u proizvodnji, trgovini ili cijenama. Produženi krediti se obično daju na tri godine, po potrebi - do četiri godine, u određenim porcijama (tranšama) u određenim intervalima - jednom u šest mjeseci, kvartalno ili (u nekim slučajevima) mjesečno. Glavna svrha stand-by kredita i produženih zajmova je pomoć zemljama članicama MMF-a u implementaciji programa makroekonomske stabilizacije ili strukturnih reformi. Fond zahtijeva od zemlje zajmoprimca da ispuni određene uslove, a stepen njihove ozbiljnosti se povećava kako prelaze iz jednog udjela kredita u drugi. Prije dobijanja kredita moraju biti ispunjeni određeni uslovi. Obaveze zemlje zajmoprimca, koje obezbjeđuju sprovođenje relevantnih finansijskih i ekonomskih aktivnosti, evidentirane su u “Pismu namjere” ili Memorandumu o ekonomskim i finansijskim politikama upućenom MMF-u. Napredak u ispunjavanju obaveza od strane zemlje primaoca kredita prati se periodičnom procjenom posebnih kriterija uspješnosti predviđenih sporazumom. Ovi kriterijumi mogu biti ili kvantitativni, koji se odnose na određene makroekonomske indikatore, ili strukturni, koji odražavaju institucionalne promene. Ako MMF smatra da neka zemlja koristi zajam u suprotnosti sa ciljevima Fonda i da ne ispunjava svoje obaveze, može ograničiti svoje kreditiranje i odbiti da obezbijedi sljedeću tranšu. Dakle, ovaj mehanizam omogućava MMF-u da izvrši ekonomski pritisak na zemlje zajmoprimce.

Za razliku od Svjetske banke, aktivnosti MMF-a fokusirane su na relativno kratkoročne makroekonomske krize. Svjetska banka daje kredite samo siromašnim zemljama, MMF može dati zajmove bilo kojoj svojoj zemlji članici kojoj nedostaje devize za pokrivanje kratkoročnih finansijskih obaveza.

Struktura organa upravljanja

Najviše upravno tijelo MMF-a je Upravni odbor, u kojem svaku zemlju članicu predstavljaju guverner i njegov zamjenik. To su obično ministri finansija ili centralni bankari. Savjet je odgovoran za rješavanje ključnih pitanja rada Fonda: izmjena Statuta, prijem i isključenje zemalja članica, utvrđivanje i revizija njihovog udjela u kapitalu i izbor izvršnih direktora. Guverneri se obično sastaju na sjednici jednom godišnje, ali mogu održavati sastanke i glasati poštom u bilo koje vrijeme.

Ovlašteni kapital iznosi oko 217 milijardi SDR (od januara 2008. 1 SDR je bio jednak približno 1,5 američkih dolara). Formira se doprinosima država članica, od kojih svaka obično plaća približno 25% svoje kvote u SDR-ovima ili u valutama drugih članica, a preostalih 75% u svojoj nacionalnoj valuti. Na osnovu veličine kvota, glasovi se raspoređuju među zemljama članicama u upravljačkim tijelima MMF-a.

Izvršni odbor, koji utvrđuje politiku i odgovoran je za većinu odluka, sastoji se od 24 izvršna direktora. Direktore imenuje osam zemalja s najvećim kvotama u Fondu - Sjedinjene Američke Države, Japan, Njemačka, Francuska, Ujedinjeno Kraljevstvo, Kina, Rusija i Saudijska Arabija. Preostalih 176 zemalja organizirano je u 16 grupa, od kojih svaka bira izvršnog direktora. Primjer takve grupe zemalja je ujedinjenje zemalja bivših srednjoazijskih republika SSSR-a pod vodstvom Švicarske, koja se zvala Helvetistan. Grupe često formiraju zemlje sa sličnim interesima i obično iz istog regiona, kao što su zemlje francuskog govornog područja u Africi.

Najveći broj glasova u MMF-u (od 16. juna 2006. godine) su: SAD - 17,08% (16,407% - 2011); Njemačka - 5,99%; Japan - 6,13% (6,46% - 2011); Velika Britanija - 4,95%; Francuska - 4,95%; Saudijska Arabija - 3,22%; Kina - 2,94% (6,394% - 2011); Rusija - 2,74%. Udio 15 zemalja članica EU je 30,3%, 29 zemalja članica Organizacije za ekonomsku saradnju i razvoj zajedno ima 60,35% glasova u MMF-u. Udio ostalih zemalja, koji čine preko 84% članstva Fonda, čini samo 39,65%.

MMF funkcioniše po principu „ponderisanog“ broja glasova: sposobnost zemalja članica da utiču na aktivnosti Fonda putem glasanja određena je njihovim udelom u kapitalu. Svaka država ima 250 „osnovnih“ glasova, bez obzira na veličinu njenog doprinosa u kapital, i dodatni jedan glas na svakih 100 hiljada SDR iznosa ovog doprinosa. Ako je država kupila (prodala) SDR primljena tokom početnog izdavanja SDR-a, broj njenih glasova se povećava (smanjuje) za 1 na svakih 400 hiljada kupljenih (prodatih) SDR-a. Ovo prilagođavanje se vrši ne više od 1/4 broja glasova dobijenih za doprinos zemlje kapitalu Fonda. Ovaj aranžman osigurava odlučujuću većinu glasova vodećim državama.

Odluke u Odboru guvernera obično se donose prostom većinom (najmanje polovinom) glasova, a o važnim pitanjima operativne ili strateške prirode - „posebnom većinom“ (70 ili 85% glasova zemalja članica). , odnosno). Uprkos blagom smanjenju udjela glasačke moći SAD i EU, oni i dalje mogu staviti veto na ključne odluke Fonda, za čije je usvajanje potrebna maksimalna većina (85%). To znači da SAD, zajedno sa vodećim zapadnim zemljama, imaju mogućnost da vrše kontrolu nad procesom donošenja odluka u MMF-u i usmjeravaju svoje aktivnosti na osnovu svojih interesa. Koordiniranim djelovanjem, zemlje u razvoju su također u mogućnosti da spriječe odluke koje im ne odgovaraju. Međutim, teško je postići konzistentnost u velikom broju različitih zemalja. Na sastanku Fonda u aprilu 2004. izražena je namjera da se "pojača sposobnost zemalja u razvoju i zemalja sa ekonomijama u tranziciji da efikasnije učestvuju u mašinama za donošenje odluka MMF-a".

Međunarodni monetarni i finansijski komitet (IMFC) igra značajnu ulogu u organizacionoj strukturi MMF-a. Od 1974. do septembra 1999. godine, njegov prethodnik je bio Privremeni komitet za međunarodni monetarni sistem. Sastoji se od 24 guvernera MMF-a, uključujući iz Rusije, i sastaje se dva puta godišnje. Ovaj komitet je savjetodavno tijelo Odbora guvernera i nema ovlaštenja da donosi političke odluke. Ipak, obavlja važne funkcije: usmjerava aktivnosti Izvršnog vijeća; razvija strateške odluke vezane za funkcionisanje globalnog monetarnog sistema i aktivnosti MMF-a; podnosi Upravnom odboru prijedloge izmjena i dopuna Statuta MMF-a. Sličnu ulogu ima i Odbor za razvoj – Zajednički ministarski komitet odbora guvernera Svjetske banke i Fonda (Zajednički MMF – Odbor za razvoj Svjetske banke).

Odbor guvernera (1999.) Odbor guvernera delegira mnoga svoja ovlaštenja Izvršnom odboru, direkciji koja je odgovorna za vođenje poslova MMF-a, što uključuje širok spektar političkih, operativnih i administrativnih pitanja, posebno davanje kredita zemljama članicama i nadgledanje njihove politike deviznog kursa.

Izvršni odbor MMF-a bira generalnog direktora na petogodišnji mandat, koji vodi osoblje Fonda (od marta 2009. oko 2.478 ljudi iz 143 zemlje). Po pravilu predstavlja jednu od evropskih zemalja. Generalni direktor (od 5. jula 2011.) - Christine Lagarde (Francuska), njen prvi zamjenik je John Lipsky (SAD). Šef stalne misije MMF-a u Rusiji je Odd Per Brekk.

Evgenij Borodin, konsultant

Opće informacije

Međunarodni monetarni fond (MMF) je specijalizovana agencija UN-a osnovana na svjetskoj monetarno-finansijskoj konferenciji u Bretton Woodsu (SAD, New Hampshire) jula 1944 godine, na kojoj su njeni učesnici usvojili članove sporazuma MMF-a, koji mu služe kao povelja. Fondacija je počela sa svojim praktičnim aktivnostima u maju 1946. obuhvatio je 39 zemalja. SSSR je učestvovao na konferenciji u Breton Vudsu, ali zbog početka hladnog rataČlanovi sporazuma sa MMF-om nisu ratifikovani. Iz istog razloga su Poljska, Čehoslovačka i Kuba napustile MMF 50-60-ih godina.

Tokom "perestrojke" G7 je odlučio: Evropska unija koordinira pomoć zemljama Istočna Evropa, a direktno iz MMF-a u SSSR (zatim u Rusiju i zemlje ZND). Rusija je 1. juna 1992. godine potpisala članove sporazuma MMF-a i zvanično je postala članica ove organizacije.

Danas MMF uključuje 185 zemalja, gotovo sve zemlje članice UN-a osim Kube, Severna Koreja, Andora, Lihtenštajn, Monako, Nauru i Tuvalu.

Cilj MMF-a je da reguliše monetarno-kreditne odnose država članica i pruži im pomoć u slučaju deficita platnog bilansa davanjem kratkoročnih i srednjoročnih kredita u stranoj valuti.

Najviše upravno tijelo MMF-a je Upravni odbor, u kojoj svaku državu članicu predstavljaju guverner i njegov zamjenik. Svi menadžeri se sastaju jednom godišnje na godišnjim sastancima MMF-a i Svjetske banke.

Politiku MMF-a kontroliše Međunarodni monetarni i finansijski komitet (IMFC), čijih 24 člana čine ministri finansija ili guverneri centralnih banaka zemalja i grupa zemalja zastupljenih u Izvršnom vijeću.

Izvršni odbor MMF-a odgovoran je za većinu odluka i sastoji se od 24 izvršna direktora. Rusiju predstavlja Mozhin A.V. i Lushin A.. Osam zemalja sa najvećim kvotama u Fondu - SAD, Japan, Njemačka, Francuska, Velika Britanija, Kina, Rusija i Saudijska Arabija - imenuju svoje direktore. Preostalih 176 država članica organizirano je u 16 grupa, od kojih svaka bira po jednog izvršnog direktora.

Izvršni odbor bira generalnog direktora na petogodišnji mandat (od septembra 2007. - Dominique Strauss-Kahn, Francuska).

Po dogovoru između zemalja osnivača Fonda, generalni direktor mora biti predstavnik jedne od evropskih zemalja, a direktor Svjetske banke mora biti državljanin SAD-a.

MMF ima oko 2.700 zaposlenih i sjedište mu je u Washingtonu.. Fondacija ima predstavništva u više od 80 zemalja širom svijeta, uključujući i Rusiju.

MMF prima prihod od kamata i naknada na kredite i koristi prihod za pokrivanje troškova finansiranja, plaćanje administrativnih troškova i akumuliranje stanja osiguranja. U fiskalnoj 2007. godini prihod je bio 111 miliona SDR manji od rashoda. Manjak neto prihoda prvenstveno odražava značajan pad neotplaćenih zajmova MMF-a, sa vrhunca od 70 milijardi SDR u septembru 2003. na 7,3 milijarde SDR na kraju fiskalne 2007. godine, i zbog niske potražnje za novim kreditima MMF-a, kao i ranih otplate kredita od strane nekih država članica u poslednjih godina.

Rekordni obim zaduživanja od MMF-a - 120 milijardi dolara - dogodio se u periodu 1997-1999. Najveći primaoci finansijske pomoći u ovom periodu bile su zemlje koje su najviše pogođene finansijskom krizom: Južna Koreja, Indonezija, Brazil i Rusija.

Uslovi za članstvo u MMF-u i mehanizmi kreditiranja

Nakon pristupanja MMF-u, svaka zemlja članica plaća pretplatu koja se naziva "kvota". Zemlje plaćaju 25% svoje kvote u obliku rezervnih sredstava, tzv. SDR, ili glavna valuta (američki dolar, euro, japanski jen, funta sterlinga). Ako je potrebno za potrebe kreditiranja, MMF može od zemlje članice zatražiti saldo, plativ u njenoj valuti. Veličina kvote se preispituje svakih 5 godina. Ukupan iznos doprinosa zemalja članica čini odobreni kapital MMF-a, koji se koristi za pružanje privremene pomoći zemljama koje imaju finansijskih poteškoća.

Kvota se izračunava na osnovu podataka o obimu državnog BDP-a, kao i na osnovu postojećih zlatnih i deviznih rezervi zemlje i određuje iznos koji može da pozajmi od MMF-a i prava glasa.

Ukupan iznos kvota u MMF-u je ekvivalentan 217,4 milijarde SDR. Sjedinjene Američke Države imaju najveću kvotu od 37,149 milijardi SDR-a ili 371,743 (16,77%) glasova, Rusija ima 5,945 milijardi SDR-a ili 59,704 (2,69%) glasa. Međutim, novi generalni direktor Strauss-Kann-a, koga Rusija nije podržala prilikom njegovog imenovanja, predlaže da se smanji kvota Rusije na 1,7–1,8% i prenese njen uticaj na nivo zemalja Perzijskog zaliva, Tajlanda i Argentine. Uzeti zajedno, Sjedinjene Države i zemlje Evropske unije trenutno imaju 50% ukupne kvote prilikom glasanja u MMF-u i, zapravo, mogu izvršiti bilo koju odluku bez obzira na mišljenja drugih zemalja zajedno, pa smanjenje kvote Rusije, uglavnom, nema praktičnog značaja.

Prilikom pružanja finansijske pomoći, Fond traži od zemlje zajmoprimca da ispuni određene uslove u pogledu svog valutnog sistema, spoljnotrgovinske razmene i bilansa državnog budžeta, a stepen njihove ozbiljnosti se povećava kako prelaze iz jedne tranše u drugu. Obaveze zemlje zajmoprimca evidentirane su u pismu namjere ili memorandumu o ekonomskim i finansijskim politikama koje se šalje MMF-u. Napredak u ispunjavanju obaveza prati se periodičnom evaluacijom. Ako MMF smatra da neka zemlja koristi zajam u suprotnosti sa ciljevima Fonda i da ne ispunjava svoje obaveze, može ograničiti svoje kreditiranje i odbiti da obezbijedi sljedeću tranšu. Dakle, ovaj mehanizam omogućava MMF-u da vrši ekonomski, a često i politički pritisak na zemlje zajmoprimce.

Odnos Rusije sa MMF-om

U januaru 1992. godine ruska vlada je zvanično zatražila od MMF-a finansijsku pomoć u iznosu od 6 milijardi dolara za stvaranje stabilizacijskog fonda. Prvi sporazum o pomoći potpisali su M. Camdessus i E. Gaidar početkom jula 1992. godine. Dana 5. avgusta obezbijeđena je prva tranša od milijardu dolara, koja je iskorištena za popunu deviznih rezervi, plaćanje vanjskog duga i intervencije na deviznom tržištu. Međutim, Rusija nije primila naknadne tranše rezervnog zajma 1992. godine. Nisu dodijeljena ni sredstva (6 milijardi dolara) namijenjena stabilizacijskom fondu rublje. Time je MMF obrazložio odbijanje ruska vlada izbjegao provedbu stabilizacijskog programa dogovorenog s njim, obim BDP-a je smanjen za 14,5%, deficit savezni budžet, umjesto planiranog nivoa od 5% BDP-a, dostigla je (prema metodologiji MMF-a) 22,4%, a inflacija je u prosjeku iznosila 20,5% mjesečno.

U junu 1993. MMF je ponudio Rusiji drugi zajam od 3 milijarde dolara. u okviru novostvorenog pravca - „Pomoć transformacijama sistema“ (System Transformation Facility - STF). Za razliku od drugih, STF zajam je dolazio sa manje strogim uslovima i zahtevao je da zemlja zajmoprimac ne nameće trgovinska ograničenja. Međutim, 19. septembra 1993. MMF je obustavio transfer novca Ruskoj Federaciji zbog činjenice da Vlada nije bila u stanju da obuzda inflaciju i smanji budžetske rashode. Godine 1994. vođeni su pregovori sa delegacijom MMF-a, kao rezultat toga, Rusija je dobila drugu tranšu zajma od 1,5 milijardi dolara za podršku sistemskim reformama. Nakon valutnih previranja u jesen 1994., koja je kulminirala Crnim utorkom (11. oktobra 1994.),Vlada je postavila kurs za suzbijanje inflacije kao glavnog makroekonomskog faktora golovi, što je izazvalo podršku MMF-a. To je rezultiralo obezbjeđivanjem zajma za stabilizaciju rezervi od 6,8 ​​milijardi dolara u aprilu 1995.

Paket sporazuma sa MMF-om nije se sastojao samo od zahtjeva da se inflacija smanji na 2% mjesečno, već i deficit državnog budžeta na 8% BDP-a. Monitoring je trebalo da sprovodi svakog mjeseca (ranije je to bilo tromjesečno) od strane posebne radne grupe koju su činili predstavnici Ministarstva finansija, Centralne banke i stručnjaka MMF-a. Sa vanjske tačke gledišta ekonomski pokazatelji Rusija 1997. bila je najuspješnija. Ekonomska situacija u Rusiji se naglo pogoršala 1998. godine zbog pada cijena energenata na svjetskim tržištima. Kao rezultat ovoga bilans plaćanja

tekući račun se pretvorio iz aktivnog u pasivan u prvoj polovini 1998. godine sa deficitom od 5,1 milijardu dolara Kako bi uravnotežila državni budžet i spriječila devalvaciju rublje, Vlada je razvila antikrizni program i obratila se MMF-u za finansije. pomoć. Sporazumom sa MMF-om bilo je predviđeno da se zajam obezbijedi u četiri tranše, ali prvi kredit više nije mogao spasiti situaciju i 17. avgusta 1998. godine država je proglasila neplaćanje. Nakon defaulta, Rusija nije dobila finansijsku pomoć od MMF-a.

Vlada je 2005. godine otplatila dug prema MMF-u prije roka, plativši 3,3 milijarde dolara.

Posljednjih godina često su kritikovane politike i preporuke MMF-a koje se odnose na zemlje u razvoju, čija je suština da implementacija preporuka i uslova u krajnjoj liniji nema za cilj povećanje nezavisnosti i razvoja nacionalne ekonomije, već je samo vezuje za međunarodne finansijski tokovi.

Milton Fridman, američki ekonomista i dobitnik Nobelove nagrade za ekonomiju, smatra da je politika MMF-a postala destabilizujući faktor na tržištima zemalja u razvoju. I to ne zbog uslova koje je postavljao svojim klijentima, već prvenstveno zato što pokušava da zaštiti privatne investitore od sopstvenih grešaka. Spasavanje Meksika tokom krize 1995. godine podstaklo je krize na drugim tržištima u razvoju. “Ne bi bilo pretjerano reći,” naglašava M. Friedman, “da nije postojao MMF, ne bi bilo ni istočnoazijske krize.” To pokazuje da međunarodne strukture poput MMF-a nisu u stanju da efikasno rješavaju zadatke koji su im dodijeljeni. Neki ekonomisti su čak počeli da pozivaju na prestanak rada MMF-a u njegovom sadašnjem obliku.

Danas skoro niko ne uzima finansijske zajmove vezane za MMF i stoga su nove obaveze MMF-a naglo pale: sa 8,3 milijarde SDR u fiskalnoj 2006. na 237 miliona SDR u 2007., a oni koji su ranije primali finansijsku pomoć od MMF-a pokušavaju da otplate prijevremeni dugovi. U fiskalnoj 2007. godini devet zemalja članica: Bugarska, Haiti, Indonezija, Malavi, Srbija, Urugvaj, Filipini, Centralnoafrička Republika, Ekvador, otplatilo je svoje tekuće obaveze prema MMF-u prije roka, u ukupnom iznosu od 7,1 milijardu SDR.